Bu bulgular, Türk portföy yöneticilerinin gelişmiş ve gelişmekte olan hisse senedi piyasalarının ne kadar bütünleşik olduğunu daha iyi anlamalarıyla varlık tahsislerinde ve riskleri minimize etmelerinde etkili olacağını önermektedir.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Bu çalışmada aylık endeks değerleri kullanılarak Türkiye menkul kıymet borsası ile 12 gelişmiş ve 22 gelişmekte olan ülkelerin menkul kıymet borsaları arasındaki eşbütünleşme ilişkisi Johansen tarafından geliştirilen test ile araştırılmıştır.
📊
Key Findings & Data:Analiz sonuçlarına göre Türkiye menkul kıymet borsasının yedi gelişmiş ve beş gelişmekte olan ülke menkul kıymet borsalarıyla eşbütünleşik olduğu sonucuna varılmıştır.
💡
Conclusion & Impact:Bu bulgular, Türk portföy yöneticilerinin gelişmiş ve gelişmekte olan hisse senedi piyasalarının ne kadar bütünleşik olduğunu daha iyi anlamalarıyla varlık tahsislerinde ve riskleri minimize etmelerinde etkili olacağını önermektedir.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Domain Parameters
Özet
Bu çalışmada aylık endeks değerleri kullanılarak Türkiye menkul kıymet borsası ile 12 gelişmiş ve 22 gelişmekte olan ülkelerin menkul kıymet borsaları arasındaki eşbütünleşme ilişkisi Johansen tarafından geliştirilen test ile araştırılmıştır. Analiz sonuçlarına göre Türkiye menkul kıymet borsasının yedi gelişmiş ve beş gelişmekte olan ülke menkul kıymet borsalarıyla eşbütünleşik olduğu sonucuna varılmıştır. Eşbütünleşik menkul kıymet borsalarının belirlenmesinden sonra Markowitz ortalama-varyans modeli kullanılarak değişik senaryolara göre portföyler oluşturulmuştur. Bu bulgular, Türk portföy yöneticilerinin gelişmiş ve gelişmekte olan hisse senedi piyasalarının ne kadar bütünleşik olduğunu daha iyi anlamalarıyla varlık tahsislerinde ve riskleri minimize etmelerinde etkili olacağını önermektedir.
🔖
Cite This Article
KORKMAZ, T., ÇEVİK, E. İ. (2008). Türkiye ve Uluslararası Hisse Senedi Piyasaları Arasındaki Eşbütünleşme İlişkisi ve Portföy Tercihleri. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, Cilt: 2 - Sayı: 1, 59–84. https://ajindex.com/articles/148557
Atan, M., Tanrıöven, C., Kayacan, M., ve Boztosun, D. (2004). Dünya Borsalarının Finansal Göstergelere Göre Dönemlerarası Karşılaştırmalı Analizi. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6/2: 127-145
Bayri, O., ve Güloğlu, B. (2005). Hisse Senedi ve Yabancı Para Piyasalarının Entegrasyonu: Türkiye, AB ve ABD Örneği. İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, Sayı (234): 13–34
Benninga, S. (2000). Financial Modeling. Second Edition, Cambridge: MIT Press
Brooks, R. ve Del Negro, M. (2004). The Rise in Comovement Across National Stock Markets: Market Integration or IT Bubble?. Journal of Empirical Finance, 11: 659-680
Ceylan, N. B. (2006). G-7 Ülkelerinin Borsalarının İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzerindeki Etkileri. İMKB Dergisi, 32: 37-55
Chang, T., Nieh, C. C. ve Wei, C. C. (2006). Analysis of Long-run Benefits from International Equity Diversification between Taiwan and its Major European Trading Partners: An Empirical Note. Applied Economics, 38: 2227-2283
Click, W. R. ve Plummer, G. M. (2005). Stock Market Integration in ASEAN after the Asian Financial Crisis. Journal of Asian Economics, 16: 5-28
Çıtak, L. ve Gözbaşı, O. (2007). İMKB İle Bazı Önde Gelen Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke Borsaları Arasındaki Bütünleşmenin Temel Endeks ve Ana Sektör Endeksleri Temelinde Analizi. Dokuz Eylül Üniversitesi İİBF Dergisi, 22(2):103-125
Demirtaş, İ. (2002). Long-run and Short-run Links among the Turkish Stock Market and Developed Markets. Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Bilkent Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Ankara
Dickey, D. A. ve Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74: 427–431
Egert, B. ve Kocenda, E. (2007). Interdependence between Eastern and Western European Stock Markets: Evidence from Intraday Data. Economic Systems, 31: 184-203
Engle, R. F. ve Granger, C. W. J. (1987). Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, 55: 251–276
Gökçen, S. ve Öztürkmen A. (1997). Entegrasyon-Segmentasyon: İMKB. İMKB Dergisi, 1 (1)