SavedAdd your journal

Journals / Business and Management Studies: An International Journal / 2020 / Cilt: 8 - Sayı: 1

TESTING OF THE WEAK FORM MARKET EFFICIENCY ON BORSA ISTANBUL: AN ANALYSIS IN THE SECTORAL FRAMEWORK

BORSA İSTANBUL’DA ZAYIF FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİNİN TEST EDİLMESİ: SEKTÖREL ÇERÇEVEDE BİR ANALİZ

Ferhat KARADEMİR
Samet EVCİ
Pages
82–100
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

As a result of the findings, Borsa İstanbul is efficient in weak form

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:This study aims to examine Borsa İstanbul's weak form efficiency with unit root tests based on the monthly closing data of selected indices in Borsa Istanbul.
📊
Key Findings & Data:For this purpose, Augmented Dickey-Fuller and Phillips-Perron from traditional unit root tests, and Lee-Strazicich (2003) unit root test with two structural breaks are used.
💡
Conclusion & Impact:As a result of the findings, Borsa İstanbul is efficient in weak form
🔬Design:Research Article
📍Scope:2003 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

This study aims to examine Borsa İstanbul's weak form efficiency with unit root tests based on the monthly closing data of selected indices in Borsa Istanbul. For this purpose, Augmented Dickey-Fuller and Phillips-Perron from traditional unit root tests, and Lee-Strazicich (2003) unit root test with two structural breaks are used. Traditional unit root tests can give deviated results about the existence of unit root in cases where there are structural breaks in the series. Therefore, to eliminate such errors, a unit root test which allows two structural breaks is also used. According to the traditional unit root test results, it was observed that all indices subject to the study contain unit root; according to the unit root test with two structural break findings, all indices except XFINK contain unit roots at 1% significance level. As a result of the findings, Borsa İstanbul is efficient in weak form

Özet

Bu çalışma, Borsa İstanbul’da yer alan seçilmiş endekslerin aylık kapanış verilerinden hareketle Borsa İstanbul’un zayıf formda etkinliğnin birim kök testleri ile incelemeyi amaçlamaktadır. Bunun için geleneksel birim kök testlerinden genişletilmiş Dickey-Fuller ile Phillips-Perron ve yapısal kırılmalı birim kök testlerinden LeeStrazicich (2003) birim kök testi kullanılmıştır. Geleneksel birim kök testleri serilerde yapısal kırılmaların olduğu durumlarda birim kökün varlığı hakkında sapmalı sonuçlar verebilmektedir. Bu nedenle bu tür hataları ortadan kaldırmak için iki yapısal kırılmaya izin veren birim kök testi de kullanılmıştır. Geleneksel birim kök test sonuçlarına göre %1 anlamlılık düzeyinde çalışmaya konu tüm endekslerin birim kök içerdikleri; yapısal kırılmalı birim kök test bulgularına göre XFINK endeksi dışındaki diğer tüm endekslerin birim kök içerdikleri gözlemlenmiştir. Bulgular neticesinde, incelenen dönemde Borsa İstanbul’un zayıf formda etkin piyasa olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

🔖

Cite This Article

KARADEMİR, F., EVCİ, S. (2020). TESTING OF THE WEAK FORM MARKET EFFICIENCY ON BORSA ISTANBUL: AN ANALYSIS IN THE SECTORAL FRAMEWORK. Business and Management Studies: An International Journal, Cilt: 8 - Sayı: 1, 82–100. https://ajindex.com/articles/148213

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (14)

  1. Al-Jafari, M. K., & Abdulkadhim, H. H. (2012). “Variance Ratio Test and Weak-Form Efficiency of Bahrain Bourse”. International Research Journal of Finance and Economics, (88), 92-101.
  2. Akgün, A., & Şahin, İ. E. (2017). "The Testing of Efficient Market Hypothesis in Borsa Istanbul". Letter and Social Science Series, 2, 35-48.
  3. Alexeev, V., & Tapon, F. (2011). "Testing weak form efficiency on the Toronto Stock Exchange". Journal of Empirical Finance, 18(4), 661–691.
  4. Ananzeh, I. (2014). "Testing the Weak Form of Efficient Market Hypothesis: Empirical Evidence from Jordan". International Business and Management, 9(2), 119-123.
  5. Başçı, E. (1989). "Türkiye’de Hisse Senedi Getirilerinin Davranışı". 3. Ulusal İşletmecilik Kongresi. Kapadokya, Nevşehir. Berke, B., Özcan, B., & Dizdarlar, H. I. (2014). "Döviz Piyasasının Etkinliği: Türkiye için Bir Analiz". Ege Akademik Bakış, 14(4), 621-636.
  6. Cankurtaran, H. (1989). "Menkul Kıymetler Piyasalarında Etkinlik ve Risk-Getiri Analizleri". Sermaye Piyasası Kurulu Yeterlik Etüdü. Coşkun, Y., & Seven, Ü. (2016). "Finansal Piyasaların Etkinliği". A. Gündoğdu (Dü.) içinde, "Finansal Piyasalar ve Kurumlar: Teori ve Türkiye Uygulamasına Güncel Bakış" (s. 288-319).
  7. Seçkin Yayıncılık, Ankara.
  8. Çelik, T. T., & Taş, O. (2007). "Etkin Piyasa Hipotezi ve Gelişmekte Olan Hisse Senedi". İTÜ Dergisi/b Sosyal Bilimler, 4(2), 11-22.
  9. Çevik, F., & Yalçın, Y. (2003). "İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) İçin Zayıf Etkinlik Sınaması - Stokastik Birim Kök ve Kalman Filtre Yaklaşımı". Gazi Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 1, 21-36.
  10. Demireli, E. (2008). "Etkin Pazar Kuramindan Sapmalar: Finansal Anomalileri Etkileyen Makro Ekonomik Faktorler Uzerine Bir Arastirma". Ege Akademik Bakış, 8(1), 215-241.
  11. Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). "Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root". Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431.
  12. Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). "Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series With A Unit Root". Econometrica, 49(4), 1057-1072.
  13. Duman Atan, S., Özdemir, Z. A., & Atan, M. (2009). "Hisse Senedi Piyasasında Zayıf Formda Etkinlik: İMKB Üzerine Ampirik Bir Çalışma". Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(2), 33- 48. Ergül, N. (2009). "Ulusal Hisse Senetleri Piyasasında Etkinlik". Yönetim Bilimleri Dergisi, 7(1), 101-117.
  14. Fama, E. F. (1970). "Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work". Amer