SavedAdd your journal

Journals / Ankara Hacı Bayram Veli Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2019 / Cilt: 21 - Sayı: 3

Küresel Likidite Bolluğu Döneminde, Gelişen Piyasa Ekonomilerine Yönelik Kisa Vadeli Sermaye Hareketlerinin Belirleyicileri: Türkiye Örneği

Baki DEMİREL
Pages
462–486
Publication Date
2019-12-16
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Bu bulgular sermaye hareketlerinin olumsuz etkilerine karşı makro ihtiyati politika tedbirlerinin gerekliliğini de desteklemektedirler.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Bu çalışmada 2008 finansal krizi sonrası ABD Merkez Bankası (FED) başta olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankalarının uyguladıkları miktarsal gevşeme politikalarına bağlı olarak artan kısa vadeli sermaye hareketlerinin gelişen piyasa ekonomilerine doğru yön bulmasında belirleyici olan iten ve çeken faktörlerin analiz edilmesi amaçlanmıştır.
📊
Key Findings & Data:Türkiye bu çalışmada örnek ülke olarak belirlenmiştir. 2008-2014 döneminin ele alındığı çalışmada aylık verilerden yararlanılmıştır.
💡
Conclusion & Impact:Bu bulgular sermaye hareketlerinin olumsuz etkilerine karşı makro ihtiyati politika tedbirlerinin gerekliliğini de desteklemektedirler.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2008 Verileri
⚙️Variables:Sermaye Akımları · İten ve Çeken Faktörler · ARDL Yöntemi

Özet

Bu çalışmada 2008 finansal krizi sonrası ABD Merkez Bankası (FED) başta olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankalarının uyguladıkları miktarsal gevşeme politikalarına bağlı olarak artan kısa vadeli sermaye hareketlerinin gelişen piyasa ekonomilerine doğru yön bulmasında belirleyici olan iten ve çeken faktörlerin analiz edilmesi amaçlanmıştır. Türkiye bu çalışmada örnek ülke olarak belirlenmiştir. 2008-2014 döneminin ele alındığı çalışmada aylık verilerden yararlanılmıştır. Değişkenler arasında kısa ve uzun dönem ilişkinin tahmin edilmesinde ARDL yönteminden ve Hata Düzeltme Modelinden yararlanılmıştır. Bağımsız değişkenlerden kaynaklı şokların sermaye hareketlerini açıklama gücünü yakalamak için ise VAR modeline dayalı Varyans Ayrıştırma Hesaplaması kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlar, küresel ve ülkeye özgü faktörlerin Türkiye Ekonomisinde ani duruş riskini arttırdığını göstermektedir. Ayrıca Fed tarafından uygulanan politikaların Türkiye’ye yönelik sıcak para hareketlerinde önemli bir belirleyici olduğu yönünde bulgulara da ulaşılmıştır. Yani Fed tarafından uygulanan genişleyici politikalar küresel likidite artışına ve küresel risk iştahının düşmesine neden olarak sermaye girişini hızlandırmıştır diyebiliriz. Bu bulgular sermaye hareketlerinin olumsuz etkilerine karşı makro ihtiyati politika tedbirlerinin gerekliliğini de desteklemektedirler.

🔖

Cite This Article

DEMİREL, B. (2019). Küresel Likidite Bolluğu Döneminde, Gelişen Piyasa Ekonomilerine Yönelik Kisa Vadeli Sermaye Hareketlerinin Belirleyicileri: Türkiye Örneği. Ankara Hacı Bayram Veli Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 21 - Sayı: 3, 462–486. https://ajindex.com/articles/14025

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (12)

  1. Ahmed, S., Coulibaly, B. and Zlate, A. (2015) International Financial Spillovers to Emerging Market Economies: How Important Are Economic Fundamentals? International Finance Discussion Papers. 1135. Board of Governors of the Federal Reserve System (U.S.). Apr 2015.
  2. Ahmed, S., Zlate, A. (2013). Capital Flows to Emerging Market Economies: A Brave New World? International Finance Discussion Papers. Board of Governors of the Federal Reserve System. 108. Aizenman, J., Chinn, M., D., and Ito, H. (2016). Monetary Policy Spillovers and The Trilemma in The New Normal: Periphery Country Sensitivity to Core Country Conditions. Journal of International Money and Finance 68.pp. 298-330.
  3. Aizenman, J., Binici, M., Hutchison, M., M. (2014). The Transmission of Federal Reserve Tapering News to Emerging Financial Markets. NBER Working Papers. 19980. National Bureau of Economic Research, Inc, Mar 2014.
  4. Ananchotikul, N., Zhang, L. (2014).
  5. Portfolio Flows, Global Risk Aversion and Asset Prices in Emerging Markets. IMF Working Paper. No: 14(156). Asia and Pacific Department. August 2014.
  6. Avdjiev, S., Hale, G. (2018). U.S. monetary Policy and Fluctuations of International Bank Lending. BIS Working Papers. No. 730. Monetary and Economic Department June 2018.
  7. Avdjiev, S., Gambacorta, L., Goldberg, L. and Schiaffi, S. (2017). The Shifting Drivers of Global Liquidity. BIS Working Papers. No 644. June. Avdjiev, S., Du, W., Koch, C., and Shin, H., S. (2016).
  8. The Dollar, Bank Leverage and The Deviation from Covered Interest Parity. BIS Working Papers. No. 592. November 2016. Bilgili,F., Halıcı-Tüllüce, N.S., Doğan, İ. (2012). The Determinants of FDI in Turkey: A Markov Regime-Switching Approach. Economic Modelling. 29. pp. 1161-1169.
  9. Bruno, V., and H. S. Shin, S. (2015a). Cross-Border Banking and Global Liquidity. Review of Economic Studies. Vol. 82, pp. 535-564.
  10. Bruno, V., Shin, H., S. (2015b). Capital Flows and The Risk-Taking Channel of Monetary Policy. Journal of Monetary Economics. Vol. 71. pp. 119-132.
  11. Bruno, V., Shin, H. S. (2013). Assessing Macroprudential Policies Case of Korea. NBER Working Paper. 19084. May 2013.
  12. Caceres, C., Guzzo, V., and Segoviano, M. (2010). Sovereign Spreads: Global Risk Aversion, Contagion or Fundamentals? IMF Working Papers. No. 10(120). Calvo, G. A., Leiderman, L., and Reinhart. C. M. (1996). Inflows of Capital to Developing Countries in the 1990s. The Journal of Economic Perspectives. 10 (2). pp123-139. Calvo, G. A., Leiderman, L., and Reinhart. C.