Araştırma sonuçları, dünya piyasası ile Nijerya borsası dışındaki MINT ülkelerinin piyasaları arasında bir entegrasyon ilişkisi olduğunu göstermiştir.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Bu çalışmada, MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi (ACWI) ile MINT ülkelerinin (Meksika, Endonezya, Nijerya ve Türkiye) borsa endeksleri arasındaki entegrasyon ilişkisi ve karşılaştırması incelenmiştir. 02 Ekim 2011-10 Ekim 2021 dönemini kapsayan çalışmada, piyasalar arası entegrasyonu ölçmek için haftalık veriler kullanılarak DCC GARCH modeli ve Johansen eşbütünleşme testi uygulanmıştır.
📊
Key Findings & Data:İlk olarak, iki değişkenli DCC GARCH modeli kullanarak MINT ülkelerinin her bir piyasa endeksi ile Dünya Endeksi arasındaki dinamik koşullu korelasyonlar tahmin edildi.
💡
Conclusion & Impact:Araştırma sonuçları, dünya piyasası ile Nijerya borsası dışındaki MINT ülkelerinin piyasaları arasında bir entegrasyon ilişkisi olduğunu göstermiştir.
🔬Design:Experimental Field Trial
📍Scope:2011 Verileri
⚙️Variables:DCC GARCH Model · MINT · Entegrasyon
Özet
Bu çalışmada, MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi (ACWI) ile MINT ülkelerinin (Meksika, Endonezya, Nijerya ve Türkiye) borsa endeksleri arasındaki entegrasyon ilişkisi ve karşılaştırması incelenmiştir. 02 Ekim 2011-10 Ekim 2021 dönemini kapsayan çalışmada, piyasalar arası entegrasyonu ölçmek için haftalık veriler kullanılarak DCC GARCH modeli ve Johansen eşbütünleşme testi uygulanmıştır. İlk olarak, iki değişkenli DCC GARCH modeli kullanarak MINT ülkelerinin her bir piyasa endeksi ile Dünya Endeksi arasındaki dinamik koşullu korelasyonlar tahmin edildi. Daha sonra tahmin edilen koşullu korelasyonların birlikte hareket edip etmediklerini kontrol etmek için çok değişkenli eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Araştırma sonuçları, dünya piyasası ile Nijerya borsası dışındaki MINT ülkelerinin piyasaları arasında bir entegrasyon ilişkisi olduğunu göstermiştir.
Şencan, İ. (2022). THE INTEGRATION COMPARISON OF STOCK MARKET INDICES OF THE MINT COUNTRIES. Beykoz Akademi Dergisi, Cilt: 10 Sayı: 2, 155–167. https://doi.org/10.14514/beykozad.1084254
Akel, V. (2015). Kırılgan Beşli Ülkelerinin Hisse Senedi Piyasaları Arasındaki Eşbütünleşme Analizi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 11(24), 75-96.
Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance, Second Edition, New York: Cambridge University Press.
Çelik, T. ve Boztosun, D. (2010). Türkiye Borsası ile Asya Ülkeleri Borsaları Arasındaki Entegrasyon İlişkisi. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 36, 57-71.
Dasgupta, R. (2013). BRIC ve US Integration and Dynamic Linkages: An Empirical Study for International Diversification Strategy. Interdisciplinary Journal Of Contemporary Reseach In Business, 5(7), 536-563.
Dickey, D. A. and Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74 (366), 427-431.
El Hedi Arouri, M., Jawadi, F. and Nguyen, D. K. (2008). International Stock Return linkages: Evidence from Latin American Markets. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences. 11 (11), 57-65.
Engle, R. F. (2002). Dynamic Conditional Correlation: A New Simple Class of Multivariate GARCH Models. Journal of Business and Economic Statistics, 20, 339-350.
Johansen, S. (1988). Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Economics Dynamic and Control, 12(2-3), 231-254.
Johansen, S. & Juselius, K. (1990). Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Application to the Demand of Money. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 52(2), 169-210.
Kasa, K. (1992). Common Stochastic Trends in International Stock Markets. Journal of Monetary Economics, 29, 95-124. Phillips, P. and Perron P. (1988). Testing for a Unit Root in Time Series Regression, Biometrica, 75, 335-46.