İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASINDA HİSSE SENEDİ FİYATLARINDA GÜN İÇİ YAPILAR

Özet

Borsalardaki fiyatlama sürecini etkileyen çok sayıda faktör bulunmaktadır. Yılın belirli aylarında veya günlerinde belirlenen ve açıklanamayan olağandışı fiyat hareketleri veya anomaliler, bu çok sayıdaki faktörün etkisiyle oluşur. Bunlar borsaların teknolojik alt yapıları ile orantılı olarak elde edilen seans içi verilerin analiz edilmesi sonucunda tespit edilmiştir. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (IMKB), yukarıda sözü edilen türde verilerin temin edilebildiği az sayıda borsanın sahip olduğu teknolojik alt yapıya sahiptir. Bu çalışmada IMKB’yi temsil kabiliyeti oldukça yüksek olan ve üzerinde işlem gerçekleştirilebilecek yatırım fonlarının bulunduğu ve oluşturulmakta olan IMKB Ulusal-30 endeksine ilişkin 01.01.1998- 23.03.2003 periyodundaki veriler incelenerek gün içi fiyat yapıları tespit edilmiştir. IMKB Ulusal-30 verileri incelendiğinde, IMKB’de gün içi fiyat yapılarının W biçiminde bir yapı sergilediği ve fiyat volatilitesinin gün sonunda azalmakla birlikte genel olarak W formuna uyduğu ortaya çıkmıştır.