Dergiler / Muhasebe ve Vergi Uygulamaları Dergisi / 2020 / Cilt: 13 Sayı: 1
BORCUN VERGİ KALDIRACI ETKİSİNE KARŞILIK ÖZKAYNAK VERGİ KALDIRACI ETKİSİ: NAKDİ SERMAYE ARTIRIMI TEŞVİK UYGULAMASI
- Sayfa
- 151–173
- DOI
- —
Özet
İşletmelerde varlıkların finansmanında vergi kaldıracı etkisi nedeniyle borç kullanımı öz kaynağa göre daha fazla tercih edilmektedir. Bu tercih ise işletmelerdeki borcun ağırlığının ve finansal olarak kırılganlığın artmasına neden olmaktadır. Ancak Türkiye’de 6637 sayılı kanunla işletmelerin nakdi sermaye artışları için hesaplanan faiz tutarının Kurumlar Vergisi matrahından indirilmesine imkân sağlanmıştır. “Öz Kaynak Vergi Kaldıracı Etkisi” olarak ifade edilebilen bu uygulamadan işletmelerde verilecek pek çok finansal kararın etkilenmesi beklenmektedir. Çalışmanın amacı ise öz kaynak vergi kaldıracının finansal yönetimin temel politikalarına etkisini ortaya koymaktır. İlgili çalışmada yatırım politikasının, finanslama politikasının ve temettü politikasının öz kaynak vergi kaldıracından olumlu etkileneceği sonucuna varılmıştır.
Abstract
The use of debt is preferred more than equity, due to the tax leverage effect of debt in the financing of assets in business. The preference causes an increase in the weight of debt and financial fragility in the business. However, the calculated interest for the cash capital increase of the business in Turkey is provided the opportunity to be downloaded from the corporate tax base by Law No. 6637. Many financial decisions to be made in business are expected to be affected by this practice, which can be expressed as “Equity Tax Leverage Effect”. The purpose of this study is to reveal the effects of equity tax leverage on the basic policies of financial management. In this study, it is concluded that investment policy, financing policy, and dividend policy will be positively affected by the equity tax leverage effect.