Finansal Piyasalarda Balon Varlığının Test Edilmesi: BRICS-T Ülkeleri Örneği

Özet

Bu çalışmada, BRICS-T (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika, Türkiye) ülke borsalarında balonların varlığı incelenmiştir. Balonların varlığını test etmek amacıyla Phillips vd. (2015) tarafından geliştirilen ve çoklu balonların tespitine izin veren GSADF testinden yararlanılmıştır. Çalışmanın veri setini, Aralık 1994 - Mart 2020 dönemlerine ait aylık endeks kapanış fiyatları oluşturmaktadır. Analiz sonuçlarına göre, Çin Borsasında üç farklı dönemde balonların oluşumuna dair kanıtlar elde edilmiştir. Diğer ülke piyasalarında ise balonların varlığına dair herhangi bir kanıta rastlanmamıştır.