Parasal Aktarım Sürecinde Faiz Koridorunun Yeri

Özet

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, fiyat istikrarını ve finansal istikrarı sağlamak amacıyla 2010 Haziran döneminden itibaren politika aracı olarak asimetrik yapıya sahip faiz koridorunu kullanmaktadır. Bu çalışmada faiz koridorunun ekonomi üzerindeki etkisi 2010-2016 dönemi için Vektör Otoregresyon (VAR) modeli ile incelenmiştir. Sonuçlara göre faiz koridoru alt bandına verilen şokların döviz kuru ve enflasyon üzerindeki tepkileri istatistiksel ve iktisadi açıdan genel olarak anlamlı görülürken faiz koridorunun üst bandına verilen şokların çoğu dönemde para arzı üzerindeki etkisi istatistiksel ve iktisadi açıdan anlamlılık taşımaktadır. Ayrıca alt veya üst bandın genişletilmesi suretiyle yurt içi kredi hacminin azaltılabildiği ve enflasyon hedeflemesinde istenilen sonuca ulaşılabildiği gözlenmiştir.

Abstract

The Central Bank of Republic of Turkey’s using interest rate corridor, has an asymmetric structure, as a political tool to ensure price and financial stability since 2010 June. This study aims to investigate the effect of interst rate corridor on Turkish for the period 2010-2016 using the Vector Autoregression (VAR) model. According to the results, mostly when a shock given to IRC lower band, reel exchange rate, inflation when a shock given to IRC upper band, money supply reacts statistically and economically significant. Besides, by expanding the band it’s been observed that the volume of domestic credit may be reduced and inflation targeting achieved the desired results.