Dergiler / İşletme ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi / 2016 / Cilt: 7 - Sayı: 4
Altın Fiyatlarındaki Değişimin Markov Rejim Değişim Modelleriyle İncelenmesi
- Sayfa
- 67–78
- DOI
- —
Özet
Bu çalışmanın amacı altın piyasasının kazandıran ve kaybettiren dönemlerinin Markov rejim değişim modelleri ile belirlenmesidir. Bu bağlamda, çalışmada Temmuz 1995-Temmuz 2015 dönemlerine ait BİST ve Londra altın piyasasına ilişkin aylık altın getiri serileri kullanılmıştır. Çalışmadan elde edilen bulgular altın getirilerinin doğrusal model yerine Markov rejim değişim modelleri ile analiz edilmesi gerektiğini ve altın getiri serilerinde rejim kalıcılığının yüksek olduğunu göstermektedir. Bunun yanı sıra çalışma BİST altın getirilerinin Londra Altın getirisinin iki ay gecikmeli değerinden etkilendiğini ortaya koymaktadır
Abstract
Aim of this study is to determine winning and losing periods with Markov regime-switching models in the gold market. Monthly return data of BIST and London gold markets are used for the period July 1995-July 2015. Results show that Markov regime-switching models are more suitable than the linear model for analyzing the gold returns and also the probabilities of remaining within the same regime are high for the gold returns. Another finding is that two months lagged value of London gold returns affect BIST gold returns