Bireysel emeklilik planlarında hedef fon büyüklüğüne ulaşmak için değişken katkı ve optimal yatırım stratejisi

Targeted contribution and optimal investment strategy to reach fund target in individual pension plans

Özet

Bu çalışmada, bireysel emeklilik planı katılımcısının hedef fon büyüklüğüne ulaşması amacına yönelik sabitkatkılı bireysel emeklilik planlarının yanı sıra, yatırım oranının sabit fakat katkı miktarının gerçekleşen fonbüyüklüğü ile hedeflenen fon büyüklüğü arasındaki fark göz önünde bulundurularak değişkenlik gösterdiğideğişken katkılı bireysel emeklilik planları ile katkı miktarının sabit fakat fonun yatırım araçlarında optimaloranlarla değerlendirildiği bireysel emeklilik planları birlikte incelenmiştir. Bu amaçla bir benzetim çalışmasıyapılmış, sabit ve değişken katkılı bireysel emeklilik planları ile optimal yatırım stratejisinin kullanıldığıbireysel emeklilik planlarında dönem sonu açık miktarları karşılaştırılarak hangi planda hedeflenen fonbüyüklüğüne daha çok yaklaşıldığı ve hangi planın daha riskli olduğu belirlenmiştir. Optimal yatırımstratejisi belirlenirken optimizasyon yöntemi olarak Dinamik Programlama kullanılmıştır. Uygulamasonuçlarına göre, değişken katkılı bireysel emeklilik planlarında hedeflenen fon büyüklüğüne incelenen diğeriki plana göre daha çok yaklaşıldığı görülmüştür. Değişken katkılı bireysel emeklilik planlarında yıllaritibariyle değişkenlik gösteren yüksek tutarlı katkıların katılımcıyı finansal olarak zorlayabileceği gerçeğidikkate alındığında optimal yatırım stratejisinin kullanıldığı bireysel emeklilik planlarının uygulamada yatırımcı için daha çok tercih edilebilir olduğu söylenebilir.

Abstract

In this study, in an attempt to reach the fund target of the participant of individual pension plan, in addition toindividual pension plans with fixed contribution, individual pension plans with targeted contribution whereinvestment ratio is constant but contribution amount vary considering the difference between the fund targetand actual fund size and individual pension plans in which contribution amount is constant but fund is valuedin investment instruments with optimal ratios are analyzed together. For this purpose, a simulation wasconducted, in which plan the fund target was approached more and which plan was more risky weredetermined by comparing final deficits in the individual pension plans with fixed and targeted contributions aswell as individual pension plans using the optimal investment strategy. While the optimal investment strategywas being determined, Dynamic Programming was utilized as the optimization method. According toapplication results, it is seen that fund target was approached more in the pension plans with targetedcontribution than the other two plans. It could be said that individual pension plans using the optimal investment strategy are more preferable in practice for investors because of the fact that varying contributionby years with high amount could be compeller for the participant financially.