Dergiler / Akademik Hassasiyetler / 2018 / Cilt: 5 - Sayı: 10
TCMB İMALAT SANAYİ SEKTÖREL BİLANÇOLARI KULLANILARAK İKTİSADİ PARAMETRELERİN SERMAYE YAPISINA ETKİSİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA
- Sayfa
- 219–234
- DOI
- —
Özet
Sermaye yapısı, finans literatüründe büyük yere sahiptir. Bunun sebebi, sermaye yapısının sermaye maliyetini, sermaye bütçelemesini ve firma değerini etkilemesidir. Firmanın varlıklarını nasıl finanse edeceğini tespit etmesi önemlidir. Dış kaynakların veya iç kaynakların hangisinin kullanılacağına karar vermelidir. Tüm bu kararlar, firmaların sermaye yapısı kararlarıyla bağlantılıdır. Sermaye yapısını etkileyen unsurlar firmaya özgü, endüstriye özgü, ülkeye özgü veya sektöre özgü olarak kategorize edilebilir. Bu çalışmada amaç, sermaye yapısı üzerindeki iktisadi etkiyi sektörel bazda açıklamaktır. Ayrıca çalışma, her bir sektörde ekonomik parametrelerin etkisini ayrı ayrı değerlendiren bir tablo oluşturması açısından önemlidir. Bu amaç doğrultusunda, 15 yıllık 2002-2016 yıllarını kapsayan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) imalat sanayi sektörleri finansal verileri incelenmiştir. Bu veriler için regresyon analizi kullanılmıştır. Bağımlı değişkenin tek olmasından dolayı, basit doğrusal regresyon yöntemiyle analiz edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre, 8 sektörün büyük kısmının sermaye yapılarını gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) ve faiz istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde etkilerken, döviz kuru sadece 2 sektörü ve enflasyon tek sektörü istatistiksel olarak anlamlı şekilde etkilemektedir.
Abstract
The capital structure has a important place in the finance literature. The reason of this because capital structure affects capital cost, capital budgeting and firm value. It is substantial for a company to detect how to finance its assets. it should decide which use external sources or internal sources. All these verdict are linked with capital structure choices of firms. The elements affecting capital structure can be categorized as firm specific, industry specific, country specific or sector specific. In this study, our focus is on sector specific factors. The purpose of this study is to explain on a sectoral basis the economic impact on capital structure. For this purpose, the financial data of Central Bank of the Turkish Republic (CBRT) manufacturing industry sectors of 2002-2016 were analyzed by simple linear regression analysis method. According to the findings, the capital structure of most of the 8 sectors has a statistically significant effect on gross domestic product (GDP) and interest rate, while the exchange rate affects only 2 sectors and the inflation single sector statistically significantly.