GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELERİN HİSSE SENEDİ PİYASALARI İLE HAM PETROL ARASINDAKİ GETİRİ VE VOLATİLİTE YAYILIMI

Özet

Sermayenin serbest dolaşımı ve gelişen teknolojiyle birlikte piyasalar arasındaki etkileşim günden güne artmaktadır.Artan etkileşim; işletmeleri, bireysel ve kurumsal yatırımcıları ve politika yapıcıları piyasaları analiz ederken ülkeiçinden kaynaklanan gelişmelerin yanında farklı piyasaları da göz önünde bulundurmaya yönlendirmektedir. Bupiyasalar içerisinde en önemlilerinden biri ise; petrol p iyasasıdır. Petrol piyasası; enflasyon, faiz ve işsizlik gibimakroekonomik göstergeler ile işletmelerin üretim maliyetleri, satış gelirleri ve nakit akışları üzerinde önemli etkileresahiptir. Bu doğrultuda çalışmanın amacı, gelişmekte olan ülkelerin hiss e senedi endeksleri ile petrol piyasasıarasındaki getiri ve volatilite ilişkisinin ortaya koyulmasıdır. Bu amaçla Moon ve Yu (2010) tarafından ortaya koyulanyaklaşımla 2012-2018 dönemi WTI ham petrol fiyatı ve MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi analiz edilmiştir.Yapılan analiz sonucunda petrol piyasasından gelişmekte olan ülkelerin hisse senedi piyasalarına doğru getiriyayılımı, tam tersi bir yönde ise; volatilite yayılımı belirlenmiştir. Elde edilen bulguların yatırımcıların , politikayapıcıların ve araştırmacıların ilgili döneme ilişkin karar süreçlerine katkıda bulunacağı düşünülmektedir.

Abstract

Due to the free movement of capital and advancing technology, the interaction between markets increase day by day. While analysing markets; the interaction direct to companies, individual and institutional investors and policymakers to considering different markets as well as domestic news. One of the most important among these markets is the oil market. The oil market has significant impacts on macroeconomic indicators (inflation, interest rates and unemployment, etc.) and production costs, sales revenues and cash flows of firms. According to this, the aim of the study is to reveal the relationship between emerging stock markets and oil market. For this purpose, WTI crude oil price and MSCI Emerging Market Index were analysed by Moon and Yu (2010) approach in the period span from 2012 to 2018. As a result of the analysis ; there is a return spill over from crude oil markets to emerging stock markets. In case of opposite direction, volatility spill over was determined. The findings will contribute to the decision-making process of investors, policymaker and researchers for the analysed period.