Dergiler / International Journal of Social Sciences and Education Research / 2017 / Cilt: 3 - Sayı: 5 S
Hisse senedi fiyat endeksi ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkinin analizi: Türkiye örneği
- Sayfa
- 1774–1786
- DOI
- —
Özet
Bu çalışmada, 2000M1-2016M12 döneminde Türkiye’de hisse senedi fiyatı ile makroekonomik değişkenler arasında ilişki olup olmadığı analiz edilmiştir. Analiz için yapısal kırılmayı dikkate alan birim kök ve eş-bütünleşme testleri kullanılmıştır. Birim kök testi sonucunda, bütün seriler I(1) olarak bulunmuştur. Eş-bütünleşme testi sonucunda ise seriler arasında uzun dönemli ilişki olduğu belirlenmiştir. Son olarak, FMOLS ve DOLS testleri sonucunda M1, tüketici fiyatlari endeksi, sanayi üretim endeksinden hisse senedi fiyatlarına doğru anlamlı ve pozitif ilişki, döviz kurundan hisse senedi fiyatlarına doğru ise anlamlı ve negatif ilişki bulunmuştur.
Abstract
In this study, whether there is a relationship between the stock prices in Turkey and the macroeconomic variables for the period between 2000M1-2016M12 was analysed. For the analysis, unit root and co-integration tests that take structural breaks into account were used. As a result of the unit root test, all series were found to be I(1). As a result of the co-integration test, it was determined that there is a long-term relationship among the series. Finally, as a result of the FMOLS and DOLS tests, a positive and significant relationship from M1, consumer prices index, industrial production index towards stock prices was found while the relationship from foreign currency towards stock prices was found to be negative but still significant.