Bilgi Kanalı Olarak COVID-19 Salgınının Hisse Senedi Piyasalarının Oynaklığı Üzerindeki Etkisi

The Impact of the COVID-19 Outbreak on the Volatility of Stock Markets as an Information Channel

Özet

Tüm reel sektörde ciddi daralmalara yol açan COVID-19 salgını, bilgikanalı ile hisse senedi piyasalarının oynaklığını etkilemiştir. Bu bağlamdaçalışmanın amac, COVID-19 kaynaklı bilgiden BIST sektör endeksgetirilerine doğru oynaklık yayılım etkisinin varlığını araştırmaktır. AnalizdeXUSIN, XGIDA, XUTEK, XBLSM, XTRZM, BIST100 ve BIST30 endeksleriile COVID-19 günlük iyileşen ve vefat eden hasta sayıları kullanılmıştır.Analiz Diyagonal VECH modeli ile 06.04.2020-01.02.2021 tarihleri içingerçekleştirilen model sonuçlarına göre, XGIDA hariç, tüm endeksgetirilerinin oynaklıkları COVID-19 kaynaklı iyi ve kötü bilgiye karşıduyarlıdır. Fakat COVID-19 kaynaklı kötü bilgi, iyi bilgiye göre, BIST100,BIST30 ve tüm sektör endeks getirilerinin oynaklıklarını daha fazlaarttırmaktadır.

Abstract

The COVID-19 pandemic, which caused serious depression in the whole real sector, affected the volatility of the stock markets through the information channel. In this context, the aim of the study is to investigate the presence of volatility spillover effect from information of COVID-19 to BIST sector index returns. XU100, XU30, XUSIN, XGIDA, XUTEK, XBLSM and XTRZM indices and the daily number of recovered and death patients in COVID-19 are used in the analysis. The analysis is carried out with the Diagonal VECH model for the dates 06.04.2020-01.02.2021. According to the model results, the volatility of all index returns, except XGIDA, are sensitive to good and bad information on COVID-19. However, the bad information on COVID-19 increases the volatility of BIST100, BIST30 and the whole sector index returns more than the good information.