TAHVİL PİYASASI OYNAKLIĞININ BELİRLENMESİNDE MAKROEKONOMİK DEĞİŞKENLERİN OYNAKLIĞININ ANALİZİ

Özet

Finansal piyasaların işleyişine yönelik dinamiklerin ortaya çıkarılması iktisat yazınındaki temel konuların başında gelmektedir. Bu kapsamda, makroekonomik değişkenlerin varlık fiyatları üzerindeki etkilerinin incelenmesi piyasaların çalışma prensipleri hakkında oldukça önemli bilgiler sunmaktadır. Bu çalışmada, tahvil piyasasının oynaklığı ile makroekonomik oynaklık arasındaki ilişki, Türkiye tahvillerinin getirileri ve seçilmiş makroekonomik değişkenler kullanılarak analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlar tahvil piyasası oynaklığının neredeyse üçte birinin enflasyon, sanayi üretimi, döviz kurları ve yabancı tahvillerin oynaklığı ile açıklanabildiğini ortaya koymuştur.