İstanbul Ticaret Odası TEFE Genel Endeksi Enflasyonu ve Alt Bileşenleri Arası İlişki:Türkiye Üzerine Asimetrik Sabit Koşullu Korelasyon Analizi, 1968-2015

Relationship between the Istanbul Chamber of Wholesale General Price Index and its Components: Asymmetric Conditional Correlation Analysis on Turkey, 1968-2015.

Özet

Bu çalışmada, Türkiye İstanbul Ticaret Odası Toptan Eşya Fiyatları Endeksi ve alt bileşenleri arasındaki koşullu korelasyon ilişkisi asimetrik bir model yapısı çerçevesinde analiz edilmektedir. Mevsimsellikten arındırılmamış veriler ile elde edilen ACCC bulguları Türkiye'de gıda, inşaat ve döviz kurunun genel enflasyon oranına etkisinin enflasyon hedeflemesi rejimine geçildiği 2006 yılı sonrasında (20062015), enflasyon hedeflemesi rejimi öncesine göre daha düşük seyrettiğine; petrol fiyatlarındaki değişimin genel enflasyon üzerindeki etkisinin ise arttığına işaret etmektedir. Yararlanılan veri kümesi mevsimsellikten arındırıldığında ise ACCC bulgularına göre döviz kurunun etkisinin enflasyon hedeflemesi sonrası yükseldiği, diğer bulguların aynı kaldığı gözlemlenmiştir. Genel olarak modellerin sonuçları değerlendirildiğinde, enflasyon hedeflemesi rejimi başarılı bir biçimde uygulandığında, fiyat geçişgenliklerinin azalmasına katkı sağlayacağı söylenebilir

Abstract

This study analyzes the conditional correlation relationship within the framework of an asymmetric model between the Istanbul Chamber of Wholesale General Price Index and its components for the period of 1968-2015. The ACCC findings with seasonally not adjusted data indicate that although the effects of food, construction and foreign exchange rate on the general inflation had been decreased in era of inflation targeting regime compared to period, the effect of oil prices on the general inflation had been increased in the same period. If the data is seasonally adjusted, it is observed that the effect of exchange rate increases for the post- inflation targeting regime according to ACCC results. Overall, it can be inferred that the inflation targeting regime serves to the reduction of pass-through of prices if applied successfully