Cross-sectional facts on bank balance sheets over the business cycle

Özet

Bu çalış mada bankaların bilanço kalemlerinin iş çevrimlerindeki hareketleri Türk ticari bankacılık sektörü verisi kullanılarak incelenmiş tir. Bankalar öncelikle varlıklarının büyüklüğ üne göre sıralanmış ve ardından farklı bilanço kalemlerinin ve kârlılık göstergelerinin iş çevrimlerindeki hareketleri analiz edilmiş tir. Bu değ iş kenlerin davranış larının yatay-kesitsel düzeyde ş u farklılıkları gösterdiğ i göze çarpmaktadır: (i) Alt yüzde 25lik dilimdeki bankalar varlıklarının yüzde 30unu özsermaye ile finanse ederken, üst yüzde 25lik dilimdeki bankalar için bu oran yüzde 12'dir, bu da büyük bankaların ekseriyetle borçla finansman sağ ladıklarını göstermektedir; (ii) banka varlıkları ve kredileri döngüsel hareket etmektedir, ancak bu döngüsellik büyük bankalar için daha zayıftır; (iii) küçük bankaların menkul kıymetleri ters- döngüsel hareket ederken büyük bankalarınki döngüsel hareket etmektedir; (iv) üst yüzde 25lik dilimde yer alan bankalar hariç toplam mevduatlar döngüsel, özsermaye ise bazı gruplar için ters- döngüsel bazıları için ise döngüsel olmayan şekilde hareket etmektedir; (v) kredi ve mevduat faiz farkı küçük bankalar hariç ters-döngüsel hareket etmektedir, aktif ve özsermaye kârlılığ ı iş çevrimlerinden anlamlı bir ş ekilde etkilenmemektedir; (vi) borç ve öz kaynak finansmanı arasındaki geçiş ler en üst yüzde 25lik dilimde yer alan büyük bankalar için daha belirgindir. Bu makalede yer alan bulgular bankaların finansman kaynaklarına dair heterojen modeller kurulması adına faydalı olacaktır.

Abstract

We investigate the cyclical behavior of commercial banks balance sheet variables for different size groups using bank-level Turkish data. We first rank banks based on the size of their assets, and then systematically document business cycle facts of various balance sheet items and profitability measures of different bank groups. We find that the cyclical behavior of these variables is quite heterogeneous at the cross-sectional level: (i) Bottom 25 percentbanks finance 30 percent of their assets with equity while for larger banks this ratio is around 12 percent, implying that debt financing is more prevalent for larger banks, (ii) bank assets and credits are highly procyclical and the level of procyclicality is lower for larger banks, (iii) security holdings of small banks are countercyclical whereas those of large banks are procyclical, (iv) total deposits are procyclical except for top 25 percent and equity issuance is acyclical to countercyclical at best, (v) loan spread is strongly countercyclical except for small banks while return on assets and equity are acyclical, and (vi) switching between debt and equity financing is more pronounced for the top 25 percent banks. The rich set of cross-sectional empirical facts about the cyclicality of bank balance sheets presented in this paper should be helpful for researchers to build and evaluate theoretical heterogeneous models about financing sources of banks.