KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Abant Sosyal Bilimler Dergisi / 2023 / Cilt: 23 Sayı: 2

BİTCOİN İLE BORSA ENDEKSLERİ VE SEÇİLİ FİNANSAL VARLIKLAR ARASINDAKİ UZUN DÖNEM ASİMETRİK İLİŞKİSİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÖRNEĞİ

LONG-TERM ASYMMETRIC RELATIONSHIP BETWEEN BITCOIN AND STOCK INDEXES AND SELECTED FINANCIAL ASSETS: THE EXAMPLE OF FRAGILE FIVE COUNTRIES

Mortaza OJAGHLOU
Özge DEMİRKALE
Sayfa
1046–1065
Yayın Tarihi
2023-07-31
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Sonuçlar, Bitcoin'in tüm borsa endekslerine olumlu bir etkisi olmasına rağmen, yalnızca Türkiye ve Hindistan'daki değişkenlerin eş bütünleşik olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Türkiye, Brezilya, Hindistan, Güney Afrika ve Endonezya'nın ekonomik büyümelerini finanse etmek için istikrarsız yabancı yatırımlara olan yüksek bağımlılıkları nedeniyle, bu ülkeler “Kırılgan Beşli” ülke olarak adlandırılmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu çalışmada “Kırılgan Beşli” ülkeler dikkate alınarak Bitcoin ve finansal varlıklar arasındaki uzun dönemli asimetrik ilişki Ağustos 2010 - Temmuz 2022 dönemine ait aylık veriler baz alınarak ARDL ve NARDL yöntemleri ile incelenmiştir.
💡
Sonuç & Katkı:Sonuçlar, Bitcoin'in tüm borsa endekslerine olumlu bir etkisi olmasına rağmen, yalnızca Türkiye ve Hindistan'daki değişkenlerin eş bütünleşik olduğunu göstermektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2010 Verileri
⚙️Değişkenler:Bitcoin · Borsa Endeksleri · Finansal Varlıklar

Özet

Türkiye, Brezilya, Hindistan, Güney Afrika ve Endonezya'nın ekonomik büyümelerini finanse etmek için istikrarsız yabancı yatırımlara olan yüksek bağımlılıkları nedeniyle, bu ülkeler “Kırılgan Beşli” ülke olarak adlandırılmıştır. Aynı zamanda Global Crypto Adoption Index'e göre, bu ülkeler kripto para birimlerine yatırım yapma konusunda oldukça aktiflerdir. Bu çalışmada “Kırılgan Beşli” ülkeler dikkate alınarak Bitcoin ve finansal varlıklar arasındaki uzun dönemli asimetrik ilişki Ağustos 2010 - Temmuz 2022 dönemine ait aylık veriler baz alınarak ARDL ve NARDL yöntemleri ile incelenmiştir. Pozitif ve negatif Bitcoin şoklarından kaynaklanan dinamik çarpanların doğrusal kombinasyonu, beş ülkenin tümü için NARDL üzerinden Dinamik çarpan testine başvurarak grafikleri çizilmiştir. Sonuçlar, Bitcoin'in tüm borsa endekslerine olumlu bir etkisi olmasına rağmen, yalnızca Türkiye ve Hindistan'daki değişkenlerin eş bütünleşik olduğunu göstermektedir. Bitcoin'in olumsuz şoklarının Türkiye'de daha derin ve baskın etkiye sahip olduğu anlaşılmıştır. Ancak, Bitcoin’in olumlu şoklarının Hindistan'da daha baskın olduğu sonucuna rastlanmıştır.

Abstract

Due to Turkey, Brazil, India, South Africa, and Indonesia's high dependence on unstable foreign investment to finance their economic growth, these countries are known as “five fragile” countries. At the same time according to Global Crypto Adoption Index, those countries are remarkably active in investing in cryptocurrencies. In this study, considering the “five fragile”, the long-term asymmetric relationship between Bitcoin and financial assets has been examined by ARDL and NARDL methods based on monthly data for August 2010 - July 2022. To clearly understand the linear mixture of the dynamic multipliers due to positive and negative Bitcoin shocks, we carried out Dynamic multiplier graphs plotted for NARDL for all five countries. The results show that although there is a positive impact of Bitcoin on all stock indices, Değişkens only in Turkey and India are cointegrated. The negative shocks of Bitcoin have a more deep impact in Turkey. While the positive shocks of Bitcoin have more deep impact in India.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

OJAGHLOU, M., DEMİRKALE, Ö. (2023). BİTCOİN İLE BORSA ENDEKSLERİ VE SEÇİLİ FİNANSAL VARLIKLAR ARASINDAKİ UZUN DÖNEM ASİMETRİK İLİŞKİSİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÖRNEĞİ. Abant Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 23 Sayı: 2, 1046–1065. https://ajindex.com/articles/956485

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (14)

  1. Aslanidis, N., Bariviera, A.-F., & Martínez-Ibañez, O. (2019). An Analysis of Cryptocurrencies Conditional Cross Correlations. Finance Research Letters, 31, s.130–13.
  2. Baur, D. G., & McDermott, T. K. (2010). Is Gold A Safe Haven? International Evidence. Journal of Banking & Finance, 34(8), s.1886-1898.
  3. Baur, D. G., Dimpfl, T. and Kuck, K. (2018).
  4. Bitcoin, Gold And The US Dollar – A Replication And Extension, Finance Research Letters, Cilt 25, s.103-110.
  5. Bouri, E., Molnar P., Azzi G., Roubaud D. & Hagfors, L. I. (2017). On The Hedge And Safe Haven Properties Of Bitcoin: Is İt Really More Than A Diversifier? Finance Research Letters, 20, s.192-198.
  6. Bouri, E., Das, M., Gupta, R., & Roubaud, D. (2018). Spillovers Between Bitcoin And Other Assets During Bear And Bull Markets. Applied Economics, 50(55), s.5935–5949.
  7. Bouri, E., Gupta, R., Lahiani, A., & Shahbaz, M. (2018). Testing For Asymmetric Nonlinear Short- And Long-Run Relationships Between Bitcoin, Aggregate Commodity And Gold Prices. Resources Policy, 57, s.224–235. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2018.03.008.
  8. Bouri, E., Shahzad, S. J. H., Roubaud D., Kristoufek L. & Lucey, B. (2020).
  9. Bitcoin, Gold, And Commodities As Safe Havens For Stocks: New İnsight Through Wavelet Analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 77, s.156-164.
  10. Chadwick, M. G. (2019). Dependence of the “Fragile Five” And “Troubled Ten” Emerging Market Financial Systems On US Monetary Policy And Monetary Policy Uncertainty. Research in International Business and Finance, 49, s.251–268. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2019.04.002.
  11. Ciaian, P., Rajcaniova, M. ve Kancs, A. (2016). The Economics Of Bitcoin Price Formation. Applied Economics, 48(19), s.1799-1815.
  12. Ciaian, P., Rajcaniova, M. ve Kancs, d’A. (2018). Virtual Relationships: Short And Long Run Evidence From Bitcoin And Altcoin Markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 52, s.173-195.
  13. Corbet, S., McHugh, G. ve Meegan, A. (2017). The İnfluence Of Central Bank Monetary Policy Announcements On Cryptocurrency Return Volatility. Investment Management & Financial Innovations, 14(4), s.60-72. http://dx.doi.org/10.21511/imfi.14(4).2017.07.
  14. Corbet, S., Meegan, A., Larkin, C., Lucey, B., & Yarovaya, L. (2018). Exploring The Dynamic Relationships Between Cryptocurrencies And Other Fnancial Assets. Economics Letters, 165, s.28–34. https:// doi.org/10.1016/j.econlet.2018.01.004. Das, D., Le Roux, C.L., Jana, R.K. ve Dutta, A. (2020). Does Bitcoin Hedg