KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Trends in Business and Economics / 2020 / Cilt: 34 Sayı: 3

MSCI Endeksi ve BIST 100 Endeksi Öncül Ardıl İlişkisi

The Lead-Lag Relationship between MSCI Index and BIST 100 Index

Abdulkadir KAYA
İkram Yusuf YARBAŞI
Sayfa
749–767
Yayın Tarihi
2020-07-15
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Yapılan analizler sonucunda, MSCI ve BIST 100 endeksleri arasında uzun dönemli bir ilişkinin olduğu, değişkenler arasında ikili yönlü nedensellik ilişkisinin bulunduğu, BIST 100 endeksinin MSCI endeksinin 1 ve 2 gecikmeli değerlerinden pozitif olarak, MSCI endeksi ise BIST 100 endeksinin 1 gecikmeli değerinden negatif 2 gecikmeli değerinden ise pozitif olarak etkilendiği tespit edilmiştir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Finansal piyasalardaki entegrasyon sebebiyle, menkul kıymet piyasası yatırımcıları için hangi piyasaların yatırım için uygun olduğu ve finansal piyasaların yönünü tahmin edebilmek büyük öneme sahiptir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu çalışmada MSCI Emerging Market Index ile BIST 100 endeksleri arasındaki öncül ardıl ilişkisi 14.04.2003-31.12.2019 dönemi günlük kapanış verileriyle incelenmiştir.
💡
Sonuç & Katkı:Yapılan analizler sonucunda, MSCI ve BIST 100 endeksleri arasında uzun dönemli bir ilişkinin olduğu, değişkenler arasında ikili yönlü nedensellik ilişkisinin bulunduğu, BIST 100 endeksinin MSCI endeksinin 1 ve 2 gecikmeli değerlerinden pozitif olarak, MSCI endeksi ise BIST 100 endeksinin 1 gecikmeli değerinden negatif 2 gecikmeli değerinden ise pozitif olarak etkilendiği tespit edilmiştir.
🔬Tür:Modelleme & Sayısal Simülasyon
📍Kapsam:2003 Verileri
⚙️Değişkenler:Finansal Piyasalar · MSCI · BIST

Özet

Finansal piyasalardaki entegrasyon sebebiyle, menkul kıymet piyasası yatırımcıları için hangi piyasaların yatırım için uygun olduğu ve finansal piyasaların yönünü tahmin edebilmek büyük öneme sahiptir. Finansal piyasaların gelişimini tahmin etmede kullanılacak değişkenlerden biriside MSCI endeksleridir. Bu çalışmada MSCI Emerging Market Index ile BIST 100 endeksleri arasındaki öncül ardıl ilişkisi 14.04.2003-31.12.2019 dönemi günlük kapanış verileriyle incelenmiştir. Bu amaçla değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkinin tespiti için Johansen-Juselius Eşbütünleşme Testi, değişkeler arasındaki nedensellik ilişkisi için Granger Nedensellik Testi yapılmış, oluşturulan VAR modeller tahmin edilerek ilişkinin yönü ve derecesi belirlenmiştir. Ayrıca karşılıklı etkilenme düzeylerini belirlemek amacıyla Varyans Ayrıştırma yapılarak etki tepki grafikleri oluşturulmuştur. Yapılan analizler sonucunda, MSCI ve BIST 100 endeksleri arasında uzun dönemli bir ilişkinin olduğu, değişkenler arasında ikili yönlü nedensellik ilişkisinin bulunduğu, BIST 100 endeksinin MSCI endeksinin 1 ve 2 gecikmeli değerlerinden pozitif olarak, MSCI endeksi ise BIST 100 endeksinin 1 gecikmeli değerinden negatif 2 gecikmeli değerinden ise pozitif olarak etkilendiği tespit edilmiştir. Varyans ayrıştırma sonuçlarına göre ise MSCI değişkeninin BIST değişkeninin şoklarından % 1’in altında, BIST değişkeninin ise MSCI değişkeninin şoklarından yaklaşık % 21 oranında etkilendiği sonucuna varılmıştır.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

KAYA, A., YARBAŞI, İ. Y. (2020). MSCI Endeksi ve BIST 100 Endeksi Öncül Ardıl İlişkisi. Trends in Business and Economics, Cilt: 34 Sayı: 3, 749–767. https://ajindex.com/articles/916168

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (11)

  1. Akıncı, G.Y., Akınca, M. & Yılmaz, Ö. (2014). “Finansal Gelişmişliğin Makroekonomik Belirleyicileri: Türkiye İçin Bir VAR Modeli”. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi. Cilt: 6, Sayı:1. s. 1-15.
  2. Alkulaib, Y. A., Najand, M., & Mashayekh, A. (2009). “Dynamic linkages among equity markets in the Middle East and North African countries”. Journal of Multinational Financial Management, 19(1), s.43-53.
  3. Aloui, C., & Hkiri, B. (2014). “Co-Movements of GCC Emerging Stock Markets: New Evidence From Wavelet Coherence Analysis”. Economic Modelling, Cilt: 36, s.421-431.
  4. Beckmann, J., Belke, A., & Kühl, M. (2011). “Global Integration Of Central And Eastern European Financial Markets—The Role Of Economic Sentiments”. Review of International Economics, Cilt: 19(1), s. 137-157.
  5. Bekaert, G., & Harvey, C. R. (2017). Emerging Equity Markets İn A Globalizing World. Available at SSRN 2344817. Cevik, E. I., Korkmaz, T., & Cevik, E. (2017). Testing Causal Relation Among Central And Eastern European Equity Markets: Evidence From Asymmetric Causality Test. Economic Research-Ekonomska İstraživanja, Cilt: 30(1), s. 381-393.
  6. Charemza, W. W. ve Deadman, D. F. (1993). New Directions in Econometric Practice, Edward Elgar Publishing, UK. Choudhry, T., Lu, L., & Peng, K. (2007). “Common Stochastic Trends Among Far East Stock Prices: Effects Of The Asian Financial Crisis”. International Review of Financial Analysis, 16(3), s. 242-261.
  7. Dewandaru, G., Masih, R., & Masih, M. (2017). “Regional Spillovers Across Transitioning Emerging And Frontier Equity Markets: A Multi-Time Scale Wavelet Analysis”. Economic Modelling, Cilt: 65, s. 30-40.
  8. Drake, P. P., & Fabozzi, F. J. (2012). Analysis of financial statements (Vol. 204). John Wiley & Sons. Égert, B., & Kočenda, E. (2007). “Interdependence Between Eastern And Western European Stock Markets: Evidence From İntraday Data. Economic Systems”, Cilt: 31(2), s. 184-203.
  9. Engsted, T., & Tanggaard, C. (2004). The comovement of US and UK stock markets. European Financial Management, 10(4), 593-607.
  10. Fabozzi, F. J., & Markowitz, H. M. (Eds.). (2011). The theory and practice of investment management: Asset allocation, valuation, portfolio construction, and strategies (Vol. 198). John Wiley & Sons. Forbes, K. J., & Warnock, F. E. (2012). “Capital Flow Waves: Surges, Stops, Flight, And Retrenchment”. Journal Of İnternational Economics, Cilt: 88(2), s. 235-251.
  11. Fortunato, G., Martins, N., & de Lamare Bastian-Pinto, C. (2019). “Global Economic Factors and