KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Verimlilik Dergisi / 2023 / Cilt: 57 - Sayı: 1

Şirket Performans Parametreleri Arasındaki İlişkilerin Belirlenmesi: BİST-30 Şirketleri Üzerinde Analitik İnceleme

Determining the Relationships Between Company Performance Parameters: Analytical Analysis on BIST-30 Companies

Yaşar KÖSE
Emre YILMAZ
Sayfa
199–210
Yayın Tarihi
2023-01-31
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Amaç: Çalışmanın amacı, şirketlerin değer yaratma esasına dayalı önemli finansal performans göstergeleri olan Serbest Nakit Akımı (FCF), Firma Değeri (EV), Firma Değeri/Faiz, Vergi ve Amortisman Öncesi Kar (EV/EBITDA) ve Fiyat/Kazanç (P/E) aralarındaki ilişkilerin belirlenmesi ve yorumlanmasıdır.Yöntem: Çalışmada BİST 30 şirketlerinin 2015-2021 yıllarında FCF ile EV, P/E ve EV/EBITDA yıllık değerleri arasındaki ilişki panel veri analiz yöntemi ile incelenmiştir.Bulgular: Yapılan analizler sonucunda FCF ile EV ve P/E aralarında aynı yönlü; FCF ile EV/EBITDA arasında ters yönlü ilişki olduğu belirlenmiştir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Amaç: Çalışmanın amacı, şirketlerin değer yaratma esasına dayalı önemli finansal performans göstergeleri olan Serbest Nakit Akımı (FCF), Firma Değeri (EV), Firma Değeri/Faiz, Vergi ve Amortisman Öncesi Kar (EV/EBITDA) ve Fiyat/Kazanç (P/E) aralarındaki ilişkilerin belirlenmesi ve yorumlanmasıdır.Yöntem: Çalışmada BİST 30 şirketlerinin 2015-2021 yıllarında FCF ile EV, P/E ve EV/EBITDA yıllık değerleri arasındaki ilişki panel veri analiz yöntemi ile incelenmiştir.Bulgular: Yapılan analizler sonucunda FCF ile EV ve P/E aralarında aynı yönlü; FCF ile EV/EBITDA arasında ters yönlü ilişki olduğu belirlenmiştir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Elde edilen bulguların literatürdeki çalışmalarla kısmen uyumlu olduğu belirlenmiştir.Özgünlük: Çalışmanın BIST-30 endeksindeki kapsamındaki şirketler için değer maksimizasyonunu esas alan şirket performans ölçüm göstergeleri belirlenerek bu göstergeler arasındaki ilişkiler ortaya konulması ve yorumlanması açısından özgün olduğu değerlendirilmektedir.
💡
Sonuç & Katkı:Daha önce literatürde incelenen örneklem ve zaman aralığında herhangi bir çalışma bulunmamaktadır.
🔬Tür:Uygulamalı Anket & Alan Araştırması
📍Kapsam:2015-2021 Verileri
⚙️Değişkenler:Serbest Nakit Akışı · Firma Değeri · Faiz

Özet

Amaç: Çalışmanın amacı, şirketlerin değer yaratma esasına dayalı önemli finansal performans göstergeleri olan Serbest Nakit Akımı (FCF), Firma Değeri (EV), Firma Değeri/Faiz, Vergi ve Amortisman Öncesi Kar (EV/EBITDA) ve Fiyat/Kazanç (P/E) aralarındaki ilişkilerin belirlenmesi ve yorumlanmasıdır.Yöntem: Çalışmada BİST 30 şirketlerinin 2015-2021 yıllarında FCF ile EV, P/E ve EV/EBITDA yıllık değerleri arasındaki ilişki panel veri analiz yöntemi ile incelenmiştir.Bulgular: Yapılan analizler sonucunda FCF ile EV ve P/E aralarında aynı yönlü; FCF ile EV/EBITDA arasında ters yönlü ilişki olduğu belirlenmiştir. Elde edilen bulguların literatürdeki çalışmalarla kısmen uyumlu olduğu belirlenmiştir.Özgünlük: Çalışmanın BIST-30 endeksindeki kapsamındaki şirketler için değer maksimizasyonunu esas alan şirket performans ölçüm göstergeleri belirlenerek bu göstergeler arasındaki ilişkiler ortaya konulması ve yorumlanması açısından özgün olduğu değerlendirilmektedir. Daha önce literatürde incelenen örneklem ve zaman aralığında herhangi bir çalışma bulunmamaktadır.

Abstract

Purpose: The aim of the study is to determine and to interpret the relationship between Free Cash Flow (FCF), Firm Value (EV), Firm Value/Earnings Before Interest, Taxes and Depreciation (EV/EBITDA) and Price/Earnings (P/E) which are important financial performance indicators of companies based on value creation.Methodology: In the study, the relationship between the annual values of FCF and EV, P/E and EV/EBITDA of BIST 30 companies was examined by panel data analysis method in the years 2015-2021.Findings: As a result of the analysis; it has been determined that EV and P/E are in the same direction with FCF and there is an inverse relationship between FCF and EV/EBITDA. It was determined that the findings are partially consistent with the studies in the literature.Originality: The study is original in terms of revealing and interpreting the relationships between performance measurement indicators based on value maximization for the companies within the scope of the BIST-30 index. There is no study using same sample and time period previously in the literature.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

KÖSE, Y., YILMAZ, E. (2023). Şirket Performans Parametreleri Arasındaki İlişkilerin Belirlenmesi: BİST-30 Şirketleri Üzerinde Analitik İnceleme. Verimlilik Dergisi, Cilt: 57 - Sayı: 1, 199–210. https://ajindex.com/articles/880285

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (12)

  1. Abadi, D.R.H., Eghbali, A.R. ve Abadi, S.H. (2014). “The Effects of Product Market Competition on Capital Structure in firms listed in Tehran Stock Exchange, Iran”, Research Journal of Recent Sciences, 3(4), 7-13.
  2. Ahn, S.C ve Low, S. (1996). “A Reformulation of the Hausman Test for Regression Models with Pooled Cross-Section-Time-Series Data”, Journal of Econometrics, 71(1-2), 309-319.
  3. Baltagi, B.H. (2005). “Econometric Analysis of Panel Data” 3rd Ed., John Wiley & Sons Ltd., West Sussex. Berk, J. ve DeMarzo, P. (2020). “Corporate Finance”, 5th. Ed., Pearson Education Limited, Global Edition.
  4. Bodie, Z., Kane, A. ve Marcus, A.J. (2004). “Essentials of Investments”, 5th Ed. McGraw-Hill, New York. Brealey, R.A., Myers, S.C., ve Marcus, A.J. (1997). “Principles of Corporate Finance”, 5th Ed., McGraw-Hill, New York. Breitung, J. (2001), "The Local Power of Some Unit Root Tests for Panel Data", Nonstationary Panels, Panel Cointegration, and Dynamic Panels (Advances in Econometrics, Vol. 15), Editörler: Baltagi, B.H., Fomby, T.B. ve Carter Hill, R., Emerald Group Publishing Limited, Bingley. Demirci, N.S. (2017). “Serbest Nakit Akışlarının Şirket Değerine Etkisi: Serbest Nakit Akış Teorisi Bağlamında BIST 100 Endeksi Üzerine Dinamik Panel Veri Analizi”, Journal of Business Turk, 9(2), 283-299.
  5. Driscoll, J.C. ve Kraay, A.C. (1998). “Consistent Covariance Matrix Estimation With Spatially Dependent Panel Data”, Review of Economics and Statistics, 80(4), 549-560.
  6. Ehrhardt, M.C. ve Brigham, E.F. (2011). “Financial Management: Theory and Practice”, 13th Ed., Cengage Learning, South-Western. Ekim, N., Acar, M.ve Uçan, O. (2019). “Entelektüel Sermayenin Finans Sektöründe Değer Yaratmadaki Rolü: Türk Bankacılık Sektöründe Bir Araştırma”, Verimlilik Dergisi, 4, 37-63.
  7. Erasmus, P.D. (2008). “Value Based Financial Performance Measures: An Evaluation of Relative and Incremental Information Content”, http://virtusinterpress.org/IMG/pdf/10-22495cocv6i1p7.pdf, (Erişim Tarihi: 01.12.2022).
  8. Ercan, M.K. ve Ban, Ü. (2018). “Değere Dayalı İşletme Finansı: Finansal Yönetim”, 10. Baskı,
  9. Gazi Kitabevi,
  10. Ankara.
  11. Esen, H. ve Yiğit, V. (2022). “Kamu Hastanelerinde Performans Değerlendirmesi: Veri Zarflama Analitik Hiyerarşi Prosesi (VZAHP) Ve Pabon Lasso Modeli (PLM) Uygulaması”, Verimlilik Dergisi, 2, 231-250.
  12. Ghodrati, H. ve Hashemi, A. (2014). “A Study On Relationship Among Free Cash Flow, Firm Value and Investors Cautiousness: Evidence From Tehran Stock Exchange”, Management Science Let