KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Muhasebe ve Finansman Dergisi / 2022 / Sayı: 96

Türkiye’de Duran Varlık Yatırımlarının Firmaya Özgü ve Makroekonomik Belirleyicileri

Firm-Specific and Macroeconomic Determinants of Fixed Asset Investment Decisions in Turkey

Türker Açıkgöz(BAŞKENT ÜNİVERSİTESİ)0000-0002-5613-1929
Özge Sezgin Alp(BAŞKENT ÜNİVERSİTESİ)0000-0003-3219-0948
Sayfa
117–134
Yayın Tarihi
2022-10-24
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Bu çalışmanın bulguları duran varlık yatırımlarının, tüm işletme ölçeklerinde, likidite ve karlılık ile anlamlı ve ters yönlü ilişkisi olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada, Türkiye'deki duran varlık yatırımlarının firmaya özgü ve makroekonomik belirleyicileri araştırılmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu bağlamda araştırma dört farklı işletme ölçeği temelinde; mikro, küçük, orta ve büyük işletmeler olarak gerçekleştirilmiştir.
💡
Sonuç & Katkı:Bu çalışmanın bulguları duran varlık yatırımlarının, tüm işletme ölçeklerinde, likidite ve karlılık ile anlamlı ve ters yönlü ilişkisi olduğunu göstermektedir.
🔬Tür:Uygulamalı Anket & Alan Araştırması
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Sermaye Harcamaları · Duran Varlık Yatırımları · Stratejik Yatırımlar

Özet

Bu çalışmada, Türkiye'deki duran varlık yatırımlarının firmaya özgü ve makroekonomik belirleyicileri araştırılmıştır. Bu bağlamda araştırma dört farklı işletme ölçeği temelinde; mikro, küçük, orta ve büyük işletmeler olarak gerçekleştirilmiştir. Araştırmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından raporlanan reel sektör bilançoları kullanılmış ve dört farklı işletme ölçeği için dört farklı panel veri regresyon analizi gerçekleştirilmiştir. Bu çalışmanın bulguları duran varlık yatırımlarının, tüm işletme ölçeklerinde, likidite ve karlılık ile anlamlı ve ters yönlü ilişkisi olduğunu göstermektedir. Sermaye yapısı değişkeninde ise mikro ve küçük ölçekli işletmelerde anlamlı bir ilişki görülemezken orta ve görülmüştür. Makroekonomik değişkenlerde ise enflasyondaki artışın büyük ölçekli firmaların uzun dönem varlıklara yatırımını artırdığı, fakat mikro ölçekli firmalarda tam tersi bir etkiye neden olduğu görülmüştür.

Abstract

In this paper, we investigated firm-specific and macroeconomic determinants of fixed-asset investments in Turkey. We conducted our research in terms of four different business scales; micro, small, medium, and large scales. By obtaining financial data from real sector firms the from Central Bank of Turkey, we applied four-panel data regressions. The findings imply that profitability and liquidity have an adverse impact on long-run asset investments at all business scales. We found no significant relationship between capital structures (total debt divided by total assets) and fixed asset investments of micro and small businesses whereas, having a negative effect on investments, it is a significant determinant of medium and large scales. On macroeconomic variables, we found that inflation has performed positive and significant impact on large scale firms, however, it had a negative coefficient for micro-scale businesses.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

Açıkgöz, T., Alp, Ö. S. (2022). Türkiye’de Duran Varlık Yatırımlarının Firmaya Özgü ve Makroekonomik Belirleyicileri. Muhasebe ve Finansman Dergisi, Sayı: 96, 117–134. https://doi.org/10.25095/mufad.1114862

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (34)

  1. Abedin, M. T., Sen, K. K., & Akter, M. (2017). Determinants of net capital expenditure cash outflows: evidence from the pharmaceutical sector of Bangladesh. Asian Journal of Accounting Perspectives, 10(1), 73-98.
  2. Akgüç, Ö. (2010). Finansal Yönetim, 8. Baskı, Avcıol Basım Yayın, İstanbul.
  3. Akgül, B. A. (2005). Maddi Olmayan Duran Varlıkların İtfasına İlişkin IAS 38 ile IFRS 3 Standardında Yer Alan Düzenlemeler ve Türk Vergi Mevzuatıyla Karşılaştırılması. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (25), 41-45.
  4. Akron, S., Demir, E., Díez-Esteban, J. M., & García-Gómez, C. D. (2020). Economic policy uncertainty and corporate investment: Evidence from the US hospitality industry. Tourism Management, 77, 104019.
  5. Alkaraan, F., & Northcott, D. (2007). Strategic investment decision making: the influence of predecision control mechanisms. Qualitative Research in Accounting & Management, 4(2), 133–150.
  6. Aşıkoğlu, R., Kaderli, Y., Demir, S., & Çelikkol, H. (2011). Yatırım projelerinin hazırlanması değerlendirilmesi ve realize edilmesi. Sözkesen Matbaacılık, Ankara.
  7. Can, G., Günay, S., & Ocak, M. (2021). How does size affect capital expenditures? Evidence from Borsa Istanbul. SN Business & Economics, 1(1), 1-28.
  8. CBTR, (2022). Real Sector Statistics. Retrived from: https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/EN/TCMB+EN/Main+Menu/Statistics/Real+Sector+Statistics. (Access Date: 24.04.2022).
  9. Ceylan, A. ve Korkmaz, T. (2017). İşletmelerde Finansal Yönetim. Bursa: Ekin Basım Yayın Dağıtım.
  10. Dalbor, M., & Jiang, L. (2013). Determinants of capital expenditures in the US restaurant industry. The Journal of Hospitality Financial Management, 21(2), 77-86.
  11. Degryse, H., de Goeij, P., & Kappert, P. (2012). The impact of firm and industry characteristics on small firms’ capital structure. Small business economics, 38(4), 431-447.
  12. Elsas, R., Flannery, M., & Garfinkel, J. (2006). Major investments, firms financing decisions, and long-run performance. Retrived from http://warrington.ufl.edu/fire/docs/workingpapers/Efg_d118.pdf. doi:10.2139/ssrn.519542.
  13. Frezatti, F., de Souza Bido, D., Da Cruz, A. P. C., Barroso, M. F. G., & de Camargo Machado, M. J. (2013). Investment decisions on long-term assets: integrating strategic and financial perspectives. European Accounting Review, 22(2), 297-336.
  14. Güven, A. (2013). Yatırımlar, Belirsizlik ve Piyasa Yapısı: Kavramsal Bir İnceleme. Afyon Kocatepe Üniversitesi İİBF Dergisi, 15(1), 1-23.
  15. Hamidi, M. (2015). Determinants of Capital Expenditures Decision in Malaysian Companies. In The Australian Conference on Business and Social Science. Sydney, Australia.
  16. Harc, M. (2015). The relationship between tangible assets and capital structure of small and medium-sized companies in Croatia.
  17. Ekonomski Vjesnik/Econviews: Review Of Contemporary Business, Entrepreneurship And Economic Issues, 28(1), 213-224.
  18. Hisham, A. A. M., Karim, Z. A., & Khalid, N. (2019). Determinants of capital expenditure spending in Malaysian palm oil industries: A dynamic panel data analysis. Economic Journal of Emerging Markets, 11(2), 223-233.
  19. Horngren, C. T., Harrison, W., & Robison, M. (1996) Accounting (3rd ed.). (Upper Side River, NJ:)
  20. Jiang, C. H., Chen, H. L., & Huang, Y. S. (2006). Capital expenditures and corporate earnings: Evidence from the Taiwan stock exchange. Managerial Finance, 32, 853–861.
  21. Jiang, L., & Dalbor, M. (2017). Factors impacting capital expenditures in the quick service restaurant industry. The Journal of Hospitality Financial Management, 25(2), 90-100.
  22. Lal, J., & Sharma, K. (2012). Financing of capital expenditures: a study of Indian corporate sector.
  23. Martono, A., & Hardjito. (2003). Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi, Jakarta: Erlangga.
  24. Necef Yereli, A., Kayalı, N., & Onur, G. (2019) Lojistik İşletmelerinde Yatırımların Finansmanına Yönelik Uygulama. Yüzüncü Yıl Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (43), 273-196.
  25. Nguyen, H., & Nguyen, T. (2020). Determinants of firm’s capital expenditure: Empirical evidence from Vietnam. Management Science Letters, 10(5), 943-952.
  26. Papadakis, V. M. (1995) The contribution of formal planning systems to strategic investment decisions, British Journal of Management, 6(1), 15–28 Prentice-Hall).
  27. Santoso, H., Lako, A., & Rustam, M. (2020). Relationship of Asset Structure, Capital Structure, Asset Productivity, Operating Activities and Their Impact on the Value of Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Multicultural and Multireligious Understanding, 7(8), 358-370.
  28. Slagmulder, R. (1997) Using management control systems to achieve alignment between strategic investment decisions and strategy. Management Accounting Research, 8(1), 103–139.
  29. Soylu, N., Uygurtürk, H., & Korkmaz, T. (2018). Maddi Duran Varlık Alımı Duyurularının Pay Getirilerine Etkisi: BİST Dokuma, Giyim Eşyası ve Deri Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (79), 67-80.
  30. Subrahmanyam, V., & Brown, C. (2013). Determinants of capital expenditures across nations. Indian Journal of Economic & Business, 12(1), 37-55.
  31. Temiz, H., & İpci, M. Ö. (2018). Kâr Yönetimi ve Firma Yatırımları Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: BIST İmalat Sektörü Örneği. Ege Academic Review, 18(3), 409-421.
  32. TURKSTAT, (2022). Economic Confidence Index. Retrived from: https://data.tuik.gov.tr/Bulten/Index?p=Ekonomik-Guven-Endeksi-Aralik-2021-37519. (Access Date: 24.04.2022).
  33. Welch, I., & Wessels, D. (2000). The cross-sectional determinants of corporate capital expenditures: A multinational comparison. Schmalenbach Business Review, 52(2), 103-136.
  34. Yardımcıoğlu, M., Ay, H. M., Bilginer, M., Günay, Y., & Avcı, T. (2015). Maddi Olmayan Duran Varlıkların Muhasebe, Vergi Düzenlemeleri Ve Tfrs Kapsamında Analizi. Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(1), 173-184.