Araştırma bulguları, üç gecikme için DJI’nın İMKB’nin Granger nedeni olduğunu göstermektedir.
📌 3 Maddede Bu Makale
🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ve Dow Jones Industrial arasındaki ilişki, 05.01.2001-30.12.2010 dönemi haftalık endeks kapanış fiyatları temel alınarak araştırılmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Seriler arasındaki nedensellik ilişkisi; Granger testi, uzun-kısa dönem ve eşbütünleşme analizleri; Johansen ve VEC yöntemleri kullanılarak yapılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Araştırma bulguları, üç gecikme için DJI’nın İMKB’nin Granger nedeni olduğunu göstermektedir.
Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ve Dow Jones Industrial arasındaki ilişki, 05.01.2001-30.12.2010 dönemi haftalık endeks kapanış fiyatları temel alınarak araştırılmıştır. Seriler arasındaki nedensellik ilişkisi; Granger testi, uzun-kısa dönem ve eşbütünleşme analizleri; Johansen ve VEC yöntemleri kullanılarak yapılmıştır. Araştırma bulguları, üç gecikme için DJI’nın İMKB’nin Granger nedeni olduğunu göstermektedir. Eşbütünleşme analizinin sonuçlarına göre, seriler uzun dönemde birlikte hareket etmekte yani eşbütünleşiktir. Kısa dönemde hata düzeltme teriminin çalıştığı ve üç dönem boyunca DJI’nın İMKB’yi anlamlı şekilde etkilediği görülmüştür
BULUT, Ş., ÖZDEMİR, A. (2012). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ve “Dow Jones Industrial” Arasındaki İlişki: Eşbütünleşme Analizi. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 19 - Sayı: 1, 211–224. https://ajindex.com/articles/6762
AKAIKE, Hirotsugu (1974), “A new look at the statistical model identification". IEEE Transactions on Automatic Control 19 (6): 716–723.
BARCLAY, Michael J., LITZENBERGER, Robert H. ve WARNER, Jerold B. (1990), “Private Information, Trading Volume, and Stock Return Variances,” Review of Financial Studies, (3), 233-253.
BECKER, Kent G., FINNERTY, Joseph E. ve GUPTA, Manoj (1990), “The Intertemporal Relation Between The US And The Japanese Markets”, Journal of Finance, 45(4),1297-1306.
CHAN, Kam C., GUP, Benton E. ve PAN, Ming-Shiun (1997), “International Stock Market Efficiency And Integration: A Study Of Eighteen Nations”, Journal of Business Finance & Accounting, 24(6), 0306-686X CHEUNG, Yin-Wong., HE, Jia., ve NG, Lillian K. (1997), “Common predictable components in regional stock markets”, Journal of Business and Economic Statistics, 15(1), 35-42.
DICKEY, David A. ve FULLER, Wayne A. (1979), “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431.
DICKEY, David A., ve FULLER, Wayne A., (1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Econometrica, (49), 1057-72. DOW JONES INDEXES, (Mart 2011), http://www.djindexes.com/ (10/03/2011)
ENDERS, Walter (1995), Applied Econometric Time Series. New York: Wiley. ENGLE, Robert F., ve GRANGER, Clive W.J. (1987), “Co-integration and Error Correction Representation, Estimation, and Testing”, Econometrica, (55), 251-276.
EUN, Cheol S. ve SHIM, Sangdal (1989), “International Transmission of Stock Market Movements,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 24(2), 241-256.
FAMA, Eugene F., (1965), “The Behavior of Stock Market Prices”, Journal of Business, (38), 34- 105. GRANGER, Clive W. J. (1969), “Investigating Causal Relations By Econometric Models And Cross-Spectral Methods”, Econometrica, (37), 424-438.
GRANGER, Clive W. J. ve NEWBOLD, P. (1974), “Spurious Regressions in Econometrics”, Journal of Econometrics, 2 (2), 111-120.
GÜL, Ekrem ve EKİNCİ, Aykut (2006), “Türkiye’de Enflasyon ve Döviz Kuru Arasındaki Nedensellik İliskisi: 1984-2003”, A.Ü. Sosyal Bilimler Dergisi, 2006/1 HALL, S.G. (1991), “The Effect of Varying Length VAR Models on The Maximum Likelihood Estimates of Cointegrating Vectors”, Scottish Journal of Political E