KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2019 / Sayı: 61

Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsaları Üzerinde Ham Petrolün Etkisi: Varyans Nedensellik Analizi

The Effect of Crude Oil on Developing Countries’ Stock Markets: Variance Casuality Analysis

Ahmet Galip GENÇYÜREK
Erhan DEMİRELİ
Sayfa
66–83
Yayın Tarihi
2019-07-23
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Elde edilen bulguların yatırımcıların, şirketlerin ve politika yapıcıların ilgili döneme ilişkin karar süreçlerine katkıda bulunacağı düşünülmektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Küreselleşme süreci ile birlikte artan finansal liberalizasyon ve gelişen teknolojiler, piyasalar arasındaki etkileşimi arttırmaktadır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Artan etkileşimler de piyasaları bir yandan daha dalgalı ve kırılgan hale getirmektedir.
💡
Sonuç & Katkı:Elde edilen bulguların yatırımcıların, şirketlerin ve politika yapıcıların ilgili döneme ilişkin karar süreçlerine katkıda bulunacağı düşünülmektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2012-2018 Verileri
⚙️Değişkenler:MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi · WTI Ham Petrol Piyasası · Varyans Nedenselik Analizi

Özet

Küreselleşme süreci ile birlikte artan finansal liberalizasyon ve gelişen teknolojiler, piyasalar arasındaki etkileşimi arttırmaktadır. Artan etkileşimler de piyasaları bir yandan daha dalgalı ve kırılgan hale getirmektedir. Bu nedenler; şirketleri, bireysel ve kurumsal yatırımcıları ve politika yapıcıları volatilite kavramını analize yönlendirmektedir. Çalışmanın amacı, volatilitenin artan öneminden hareketle petrol piyasasının belirsizliğinin gelişmekte olan ülkelerin borsa endekslerinin belirsizliği üzerindeki etkisini varyans nedensellik analizi ile gerçekleştirmektir. 2012-2018 dönemi günlük verilerinin analiz edildiği çalışmada, Moon ve Yu (2010) tarafından ileri sürülen varyans nedensellik yaklaşımı kullanılmıştır. Yapılan analiz sonucunda petrol piyasasından MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi’ne doğru volatilite yayılımı belirlenememiştir. Elde edilen bulguların yatırımcıların, şirketlerin ve politika yapıcıların ilgili döneme ilişkin karar süreçlerine katkıda bulunacağı düşünülmektedir.

Abstract

Due to the free movement of capital and advancing technology, the interaction between markets increase day by day. While analysing markets; the interaction direct to companies, individual and institutional investors and policymakers to considering different markets as well as domestic news. One of the most important among these markets is the oil market. The oil market has significant impacts on macroeconomic indicators (inflation, interest rates and unemployment, etc.) and production costs, sales revenues and cash flows of firms. According to this, the aim of the study is to reveal the relationship between emerging stock markets and oil market. For this purpose, WTI crude oil price and MSCI Emerging Market Index were analysed by Moon and Yu (2010) approach in the period span from 2012 to 2018. As a result of the analysis; there is a return spill over from crude oil markets to emerging stock markets. In case of opposite direction, volatility spill over was determined. The findings will contribute to the decision-making process of investors, policymaker and researchers for the analysed period.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

GENÇYÜREK, A. G., DEMİRELİ, E. (2019). Gelişmekte Olan Ülkelerin Borsaları Üzerinde Ham Petrolün Etkisi: Varyans Nedensellik Analizi. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Sayı: 61, 66–83. https://ajindex.com/articles/659825

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (15)

  1. Alaboud, M. (2018). Finansal risk tahmininde sahte uzun hafıza: S&P500 üzerine bir uygulama. Yayımlanmamış yüksek lisans tezi, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalı Finansal İktisat ve Bankacılık Programı, İzmir.
  2. Almohaimeed, A., & Harrathi, N. (2013). Volatility transmission and conditional correlation between oil prices, stock market and sector ındexes: empirics for Saudi stock market. Journal of Applied Finance & Banking, 3(4), 125-141.
  3. Antonakakis, N., Cunado, J., Filis, G., Gabuer, D., & De Garcia, F. (2018). Oil volatility, oil and gas firms and portfolio diversification. Energy Economics, 70, 499-515.
  4. Arouri, M., Lahiani, A., & Nguyen, K. (2011). Return and volatility transmission between world oil prices and stock markets of the GCC countries. Economic Modelling, 28, 1815-1825.
  5. Awartani, B., & Maghyereh, A. (2013). Dynamic spillovers between oil and stock markets in the Gulf Cooperation Council countries. Energy Economics, 36, 28-42.
  6. Basher, A., & Sadorsky, P. (2006). Oil price risk and emerging stock markets. Global Finance Journal, 17, 224-251.
  7. Bouri, E., & Demirer, R. (2016). On the volatility transmission between oil and stock markets: a comparison of emerging importers. Economia Politica, 33(1), 63-82.
  8. BP. (2018). BP Statistical Review of World Energy 67th Edition. Erişim Adresi: https://www.bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/statistical-review/bp-stats-review-2018-oil.pdf, Erişim Tarihi: 18.11.2018.
  9. Brown, S., & Yücel, M. (1999). Oil prices and U.S. aggregate economic activity: a question of neutrality. Economic and Financial Policy Review, pp. 16-23.
  10. Caporale, G., Ali Menla, F., & Spagnolo, N. (2015). Oil price uncertainty and sectoral returns in China: a time- varying approach. China Economic Review, 34, 311-321.
  11. Cong, R.-G., Wei, Y.-M., Jiao, J.-L., & Fan, Y. (2008). Relationship between oil price shocks and stock market: an empirical analysis from China. Energy Policy, 36, 3544-3553.
  12. Creti, A., Joets, M., & Mignon, V. (2013). On the links between stock and commodity markets' volatility. Energy Economics, 37, 16-28.
  13. Crompton, P., & Wu, Y. (2005). Energy consumption in China: past trends and future directions. Energy Economics, 27, 195-208.
  14. Çelik, I., Özdemir, A., Gürsoy, S., & Ünlü, H. U. (2018). Gelişmekte olan hisse senedi piyasaları ile kıymetli madenler arasındaki getiri ve volatilite yayılımı. Ege Akademik Bakış, 18(2), 217-230.
  15. Çevik, E., Atukeren, E., & Korkmaz, T. (2018). Oil