KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Ege Akademik Bakış / 2015 / Cilt: 15 - Sayı: 3

Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Vade Etkisi: Türkiye Örneği

Maturity Effect In Future Contracts: Evidence from Turkey

Saim KILIÇ
Eyüp KADIOĞLU
Sayfa
421–433
Yayın Tarihi
2022-11-05
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Türkiyede 02.01.2008-31.07.2014 döneminde vadeye yaklaştıkça vadeli işlem sözleşmelerinin volatilitesi artmaktadır.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Türkiyede vade etkisi, diğer adıyla Samuelson hipotezi, 02.01.2008-02.08.2013 döneminde İzmir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsasında ve 05.08.2013-31.07.2014 döneminde Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında işlem gören Dolar ve Avro kuru, Altın, Borsa İstanbul Endeksine ve tek paya dayalı vadeli işlem sözleşmelerinin günlük getirilerinin varyansları üzerinden test edilmiştir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Türkiyede vadeli işlemler 2005 yılından itibaren İzmir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsasında ve 2013 Ağustostan itibaren Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında işlem görmektedir.
💡
Sonuç & Katkı:Türkiyede 02.01.2008-31.07.2014 döneminde vadeye yaklaştıkça vadeli işlem sözleşmelerinin volatilitesi artmaktadır.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2008 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Türkiyede vade etkisi, diğer adıyla Samuelson hipotezi, 02.01.2008-02.08.2013 döneminde İzmir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsasında ve 05.08.2013-31.07.2014 döneminde Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında işlem gören Dolar ve Avro kuru, Altın, Borsa İstanbul Endeksine ve tek paya dayalı vadeli işlem sözleşmelerinin günlük getirilerinin varyansları üzerinden test edilmiştir. Türkiyede vadeli işlemler 2005 yılından itibaren İzmir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsasında ve 2013 Ağustostan itibaren Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında işlem görmektedir. Türkiyede 02.01.2008-31.07.2014 döneminde vadeli işlem sözleşmelerinde Samuelson hipotezi desteklenmektedir. Türkiyede 02.01.2008-31.07.2014 döneminde vadeye yaklaştıkça vadeli işlem sözleşmelerinin volatilitesi artmaktadır.

Abstract

Volatility increases as the maturity of the futures contracts approaches to the end, which named as Samuelson hypothesis or maturity effect, has been tested in Turkish Derivatives Exchange during period of 02.01.2008-02.08.2013 and Borsa Istanbul Derivatives Market during period of 05.08.2013-31.07.2014 by using daily variance of returns. Futures, underlying assets are USD/TL, /TL, / USD, Borsa Istanbul stock indices, Gold/TL, Gold/USD and single stock, are used for testing Samuelson hypothesis. Futures have been treading on Turkish Derivatives Exchange since 2005 and then after 2013 August on Borsa Istanbul Derivatives Market. Empirical results show that maturity effect is valid for futures in Turkey during the period of 02.01.2008-31.07.2014. In other words, volatility of future contracts increases as the time to maturity approaches in Turkey during the period of 02.01.2008-31.07.2014.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

KILIÇ, S., KADIOĞLU, E. (2022). Vadeli İşlem Sözleşmelerinde Vade Etkisi: Türkiye Örneği. Ege Akademik Bakış, Cilt: 15 - Sayı: 3, 421–433. https://ajindex.com/articles/649872

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (12)

  1. Akin, M. R. (2003) “Maturity Effects in Futures Markets: Evidence from Eleven Financial Futures Markets”, Working Paper No. 3-6,
  2. UC Santa Cruz University, Santa Cruz Allen, D. E. and Cruickshank, S. N. (2000) “Empirical Testing of the Samuelson Hypothesis: An Application to Futures Markets in Australia, Singapore and the UK”, Working Paper, School of Finance and Business Economics, Edith Cowan University, Joondalup WA Anderson, R. W. (1985) “Some determinants of the volatility of futures prices”, Journal of Futures Markets, 5(3): 331- 348 Anderson, R. W. and Danthine, J. (1983) “The time pattern of hedging and the volatility of futures prices”, Review of Economic Studies, 50: 249-266
  3. Arago V. ve Fernandez A. (2002) “Expiration and Maturity Effect: Empirical Evidence from the Spanish Spot and Futures Stock Index”, Applied Economics, Vol. 34, No. 13, pp. 1617-1626
  4. Beaulieu, M. C. (1998) “Time to maturity in the basis of stock market indices: Evidence from the S&P 500 and the MMI”, Journal of Empirical Finance, 5:177-195
  5. Bessembinder, H., Coughenour, J. F., Seguin, P. J. and Smoller, M. M. (1996) “Is here a term structure of futures volatilities? Re-evaluating the Samuelson Hypothesis”, Journal of Derivatives, 4: 45-58
  6. Castelino, M. G. ve Francis, J.C. (1982) “Basis Speculation in Commodity Futures: The Maturity Effect”, The Journal of Futures Markets, Vol. 2, No. 2, pp. 195-206
  7. Chen, Y. J., Duan, J. C. ve Hung, M. W. (1999) “Volatility and maturity effects in the Nikkei Index Futures”, Journal of Futures Markets, 19(8): 895-909
  8. Chong, B., Ding, D. K., ve Tan, K. (2003) “Maturity Effect on Bid-Ask Spreads of OTC Currency Options”. Review of Quantitative Finance and Accounting, 21(1), 5-15.
  9. Daal, E., Farhat, J. ve Peihwang, P.W. (2006) “Does futures exhibit maturity effect? New evidence from an extensive set of U.S. and foreign futures contracts”, Review of Financial Economics, 15(2): 113-128
  10. Duong, H. N., ve Kalev, P. S. (2008) “The Samuelson hypothesis in futures markets: An analysis using intraday data”. Journal of Banking and Finance, 32, 489–500 Galloway, T. M. ve Kolb, R. W. (1996) “Futures prices and the maturity effect”, Journal of Futures Markets, 16(7): 809-28
  11. Garcia R ve Alvarez A (2004) “Samuelson Hypothesis Revised; The case of the IBEX 35 Index Future”, Department of Quantitative Economics, University of Oviedo, Stochastic Finance 2004
  12. Grammatikos, T. ve Saunders, A. (1986) “Futures price variability: A test of maturity and volume effects”, Journ