KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi / 2022 / Cilt: 0 - Sayı: 659

ADAPTİF PİYASA HİPOTEZİ KAPSAMINDA GETİRİ ÖNGÖRÜLEBİLİRLİĞİ İLE PİYASA KOŞULLARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN İNCELENMESİ: BİST 100 ENDEKSİ ÖRNEĞİ

AN ANALYSIS OF THE RELATIONSHIP BETWEEN RETURN PREDICTABILITY AND MARKET CONDITIONS IN THE CONTEXT OF ADAPTIVE MARKET HYPOTHESIS: EVIDENCE FROM BORSA ISTANBUL 100 INDEX

Mustafa Mesut KAYALI
Fatma KÖSE İÇİGEN
Sayfa
135–160
Yayın Tarihi
2022-10-18
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Sonuçlara göre getiri öngörülebilirliği piyasa koşullarından etkilenmektedir yani Adaptif Piyasa Hipotezi BİST 100 endeksinde geçerlidir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada Adaptif Piyasa Hipotezi'nin BİST 100 endeksinde geçerli olup olmadığı araştırılmaktadır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu doğrultuda Ocak 1988-Kasım 2020 dönemine ait BIST 100 endeksi günlük getirileri doğrusal ve doğrusal olmayan yöntemlerle araştırılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Sonuçlara göre getiri öngörülebilirliği piyasa koşullarından etkilenmektedir yani Adaptif Piyasa Hipotezi BİST 100 endeksinde geçerlidir.
🔬Tür:Uygulamalı Anket & Alan Araştırması
📍Kapsam:2020 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Bu çalışmada Adaptif Piyasa Hipotezi'nin BİST 100 endeksinde geçerli olup olmadığı araştırılmaktadır. Bu doğrultuda Ocak 1988-Kasım 2020 dönemine ait BIST 100 endeksi günlük getirileri doğrusal ve doğrusal olmayan yöntemlerle araştırılmıştır. Doğrusal yöntemlerden üç farklı varyans oranı testi (Chow Denning, Joint Rank ve Joint Sign) ve doğrusal olmayan BDS testi kullanılmıştır. Bu testler sab􀵴t uzunlukta pencere kaydırma yöntem􀵴yle elde ed􀵴len alt örneklemlere uygulanmıştır. Böylece p􀵴yasa etk􀵴nl􀵴ğ􀵴n􀵴n zamanla değ􀵴şt􀵴ğ􀵴 bel􀵴rlenm􀵴şt􀵴r. Ayrıca get􀵴r􀵴 öngörüleb􀵴l􀵴rl􀵴ğ􀵴 dereces􀵴n􀵴n p􀵴yasa koşullarından etk􀵴len􀵴p etk􀵴lenmed􀵴ğ􀵴n􀵴 bel􀵴rlemek amacıyla get􀵴r􀵴 öngörüleb􀵴l􀵴rl􀵴ğ􀵴 dereceler􀵴n􀵴n temel ekonom􀵴k göstergeler (altın, dolar kuru ve para arzı) ve Türk􀵴ye'de yaşanan kr􀵴zlerle (1994, 2001 ve 2008) 􀵴l􀵴şk􀵴s􀵴 çoklu regresyon anal􀵴z􀵴 􀵴le araştırılmıştır. Sonuçlara göre getiri öngörülebilirliği piyasa koşullarından etkilenmektedir yani Adaptif Piyasa Hipotezi BİST 100 endeksinde geçerlidir.

Abstract

This study examines the validity of the Adaptive Market Hypothesis for BIST 100 index. For this purpose, BIST 100 index daily returns investigated by linear and nonlinear methods over the periods from January 1988-November 2020. Three linear variance ratio tests (Chow Denning, Joint Rank and Joint Sign) and nonlinear BDS test were used. These tests applied to the sub-samples obtained by the fixed-length rolling window method. Subsequently, in order to determine whether the degree of return predictability is affected by market conditions, the relationship of the degree of return predictability with basic economic indicators (gold prices, dollar exchange rate and money supply) and the crises experienced in Turkey (1994, 2001 and 2008) was investigated by multiple regression analysis. According to findings, the degree of return predictability varies over time and it is influenced by market conditions, As the result, Adaptive Market Hypothesis is valid in BIST 100 index.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

KAYALI, M. M., İÇİGEN, F. K. (2022). ADAPTİF PİYASA HİPOTEZİ KAPSAMINDA GETİRİ ÖNGÖRÜLEBİLİRLİĞİ İLE PİYASA KOŞULLARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN İNCELENMESİ: BİST 100 ENDEKSİ ÖRNEĞİ. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 0 - Sayı: 659, 135–160. https://ajindex.com/articles/516485

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (11)

  1. ALTUN U. Oğuz; (1992), "Sermaye P􀵴yasalarında Etk􀵴nl􀵴k: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzer􀵴ne F􀵴yat Etk􀵴nl􀵴ğ􀵴 Test􀵴", SPK Yeterl􀵴l􀵴k Etüdü, Ankara.
  2. ALVAREZ-RAMIREZ, Jose, RODRIGUEZ Eduardo and ESPINOSA- PAREDES, Gilberto; (2012), "Is the US Stock Market Becoming Weakly Efficient Over Time? Evidence from 80-Year-Long Data", Physica A, 391, pp. 5643-5647.
  3. BARBER, Brad.M and ODEAN, Terrance; (2001), "Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, And Common Stock Investment", The Quarterly Journal of Economics, 116(1), pp. 261- 292. BAŞARIR, Çağatay; (2019), "Altın ve Hisse Senedi Getirileri Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği", Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 21(2), ss. 475-490.
  4. BOYA, Christophe, M.; (2019), "From Efficient Markets To Adaptive Markets: Evidence from the French Stock Exchange", Research in International Business and Finance, 49, pp. 156–165.
  5. BROCK, William, A., DECHERT, W.D. and SCHEINKMAN, Jose. A.; (1987), "A Test For Independence Based on The Correlation Dimension", University of Wisconsin at Madison, Department of Economics Working Paper. BROCK, William, A., SCHEINKMAN, Jose, A., DECHERT, W.D. and LEBARON, B.; (1996), "A Test For Independence Based on Correlation Dimension", Econometric Reviews, 15(3), pp. 197-235.
  6. BURHAN, Hasan Arda and ACAR, Eylem; (2021), "Adaptive Market Hypothesis and Return Predictability: A Hidden Markov Model Application in Borsa Istanbul", Sosyoekonomi, 29(48), pp. 31-58.
  7. BUTLER, Matthew and KAZAKOV. Dimitar; (2012), "Testing Implications of The Adaptive Market Hypothesis via Computational Intelligence. Ieee Conference on Computational Intelligence For Financial Engineering, Economics Ieee, New York. CAMPBELL, John Y., LO, Andrew. W. and MACKINLAY, A. Crai; (1996), "The Econometrics of Financial Markets", Princetion University Press,
  8. New Jersey. CHARLES, Amel􀵴e and DARNÉ, Ol􀵴v􀵴er; (2009), "Var􀵴ance-Ratio Tests of Random Walk: An Overview. Economic Systems", 33(2), pp. 117-126.
  9. CHARLES, Amel􀵴e, DARNÉ, Ol􀵴v􀵴er and KIM, Jae. H.; (2012), "Exchange-Rate Return Predictability And The Adaptive Markets Hypothesis: Evidence From Major Foreign Exchange Rates", Journal of International Money And Finance, 31, pp. 1607–1626.
  10. CHARLES, Amel􀵴e., DARNÉ, Ol􀵴v􀵴er and KIM, Jae. H.; (2017), "Adapt􀵴ve Markets Hypothesis for Islamic Stock Indices: Evidence From Dow Jones Size And Sector- Indices", International Economics, 151, pp. 100-112.
  11. CHOW, K. Victor and DENNING, Karen. C.; (1993), "A simple multiple varia