KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi / 2021 / Cilt: 13 - Sayı: 25

FİNANSAL PİYASALAR VE RİSK ALGISI: TÜRKİYE ÜZERİNE BİR İNCELEME

Nazan ŞAK
Sayfa
717–731
Yayın Tarihi
2022-10-18
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Gecikmede; CALTIN değişkeninden CDS’e doğru ise, 1, 2 ve 7. gecikme düzeyinde doğrusal olmayan bir ilişkinin olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:CDS, ülke ya da piyasalar için riskin ölçülmesinde kullanılan önemli bir göstergedir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu çalışmada CDS primi değişkeni ile USD, EURO, CALTIN, BİSTSANAYİ ve aktif tahvil endeksi (ATE) değişkenleri arasındaki ilişki, Diks ve Panchenko (2006) doğrusal olmayan nedensellik testi ve Fourier Toda Yamamoto nedensellik testi ile araştırılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Gecikmede; CALTIN değişkeninden CDS’e doğru ise, 1, 2 ve 7. gecikme düzeyinde doğrusal olmayan bir ilişkinin olduğunu göstermektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2006 Verileri
⚙️Değişkenler:Kredi risk primi (CDS) · Finansal piyasalar · Doğrusal olmayan nedensellik

Özet

CDS, ülke ya da piyasalar için riskin ölçülmesinde kullanılan önemli bir göstergedir. Bu çalışmada CDS primi değişkeni ile USD, EURO, CALTIN, BİSTSANAYİ ve aktif tahvil endeksi (ATE) değişkenleri arasındaki ilişki, Diks ve Panchenko (2006) doğrusal olmayan nedensellik testi ve Fourier Toda Yamamoto nedensellik testi ile araştırılmıştır. Analiz sonucu, Diks ve Panchenko (2006) testine göre CDS ile BİST SANAYİ endeksi ve EURO değişkenleri arasında herhangi bir doğrusal olmayan nedensellik ilişkisi bulunamamıştır. Test sonuçları, CDS’den aktif tahvil endeksine (ATE) 5. Gecikmede; CALTIN değişkeninden CDS’e doğru ise, 1, 2 ve 7. gecikme düzeyinde doğrusal olmayan bir ilişkinin olduğunu göstermektedir. Ayrıca, 7.ve 8. gecikmede CDS değerleri USD değerlerinin, 2. ve 3. gecikmelerde USD değerleri CDS’in doğrusal olmayan nedeni olarak belirlenmiştir. Fourier Toda Yamamoto testine göre ise, CDS primleri ile Aktif Tahvil Endeksi (ATE) arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu belirlenmiştir. Aynı zamanda, BİSTSANAYİ endeksi, USD, EURO ve CALTIN değişkenlerinden CDS’e doğru tek taraflı nedensellik olduğu tespit edilmiştir.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

ŞAK, N. (2022). FİNANSAL PİYASALAR VE RİSK ALGISI: TÜRKİYE ÜZERİNE BİR İNCELEME. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, Cilt: 13 - Sayı: 25, 717–731. https://ajindex.com/articles/516295

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (17)

  1. AKKAYA, Murat (2016). Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerinin Anali¬zi. Maliye Finans Yazıları, 107, 129-146.
  2. ATASEVER, Gülbahar (2017). Türkiye’de Risk Primi (CDS), Piyasa Göstergeleri ve Seçim Dönemlerine İlişkin Ekonometrik Analiz. International Journal of Academic Value Studies, 3(13), 217-226.
  3. BURSA, Nurbanu ve TATLIDİL, Hüseyin (2015). Risk Göstergelerine Çok Değişkenli Analiz Yaklaşımı: Türkiye Uygulaması. Bankacılar Dergisi, 92, 71-88.
  4. ÇAĞLAR BEKTAŞ, Nil ve BABUŞCU, Şenol (2019). Vix korku endeksi ve CDS primlerinin büyüme ve döviz kuruna etkisi, türkiye örneği. Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(16), 97-111.
  5. DANACI, M. Cem, ŞİT, Mustafa ve ŞİT, Ahmet (2017). Kredi Temerrüt Swaplarının (CDS’lerin) Büyüme Oranıyla İlişkilendirilmesi: Türkiye Örneği. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bi¬limler Fakültesi Dergisi, 9(2), 67-78.
  6. DIKS, Cees ve PANCHENKO, Valentyn (2005). A Note on the Hiemstra-Jones Test for Granger Non-causality. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 9(2), 1-9.
  7. DIKS, Cees ve PANCHENKO, Valentyn (2006). A new statistic and practical guidelines for nonparametric Granger causality testing. Journal of Economic Dynamics & Control, 30, 1647–1669.
  8. DUFFIE, Darrell (1999).
  9. Credit swap valuation, Financial Analysts Journal, 55(1), 73-87.
  10. EVCİ, Samet (2020). Kredi temerrüt swapları ile Borsa İstanbul arasındaki eşbütünleşme ilişkisinin analizi. Gaziantep Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, 2(1), 100-117.
  11. FETTAHOĞLU, Sibel (2019). Relationship Between Credit Default Swap Premium and Risk Appetite According to Types of Investors: Evidence From Turkish Stock Exchange. The Journal of Accounting and Finance, 84, 265-278.
  12. HANCI, Görkem (2014). Kredi Temerrüt Takasları ve BIST-100 Arasındaki İlişkinin İncelenmesi. Maliye FinansYazıları, 28(102), 9-23.
  13. HARVEY, David I. ve LEYBOURNE, Stephen J. (2007). Testing for Time Series Linearity. Econometrics Journal, 10, 149-165.
  14. HARVEY, David. I., LEYBOURNE Stephen J. ve XIAO Bin (2008). A Powerful Test for Linearity when the Order of Integration is Unknown. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 12, 1-24.
  15. HIEMSTRA, Craig ve JONES, Jonathan D. (1994). Testing for linear and nonlinear Granger causality in the stock pricevolume relation. Journal of Finance, 49(5), 1639–1664.
  16. GRANGER, Clive W. J. (1969). Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods. Econometrica, 37, 424-439.
  17. GÖRMÜŞ, Şakir ve AKSOY