KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi / 2010 / Cilt: 47 - Sayı: 545

Yapılandırılmış Finans ve Küresel Finansal Kriz

Structured Finance and Global Financial Crisis

Yener COŞKUN
Sayfa
71–80
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Buna karşılık, kriz sürecinde yapılandırılmış finansal ürünlerin hacmi, riskleri ve yapılandırılmış ürünlerden kaynaklanan sorunlar açısından ülkemiz sermaye piyasalarında önemli bir sorun gözlenmediği dikkate alınarak; piyasaya işleyiş engeli oluşturabilecek tedbirlerin alınmasının uygun olmadığı düşünülmektedir

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:2007 yılının ortalarında ABD eşik altı ipotek kredileri sektöründe ortaya çıkan kriz önemli tekil/sistemsel finansal başarısızlıkların yaşanmasına neden olmuştur.
📊
Temel Bulgular & Veri:ABD'de 1995 yılı sonrasında yaşanan sorunlar değerlendirildiğinde, yapılandırılmış finansa ilişkin sorunların yeni olmadığı görülmektedir.
💡
Sonuç & Katkı:Buna karşılık, kriz sürecinde yapılandırılmış finansal ürünlerin hacmi, riskleri ve yapılandırılmış ürünlerden kaynaklanan sorunlar açısından ülkemiz sermaye piyasalarında önemli bir sorun gözlenmediği dikkate alınarak; piyasaya işleyiş engeli oluşturabilecek tedbirlerin alınmasının uygun olmadığı düşünülmektedir
🔬Tür:Uygulamalı Anket & Alan Araştırması
📍Kapsam:2007 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

2007 yılının ortalarında ABD eşik altı ipotek kredileri sektöründe ortaya çıkan kriz önemli tekil/sistemsel finansal başarısızlıkların yaşanmasına neden olmuştur. ABD'de 1995 yılı sonrasında yaşanan sorunlar değerlendirildiğinde, yapılandırılmış finansa ilişkin sorunların yeni olmadığı görülmektedir. Bununla birlikte resmi disiplin penceresinden düzenleme, denetim ve yaptırım süreçlerinin ve finansal aracılar penceresinden etkin öz disiplin mekanizmalarının hayata geçirilememesi yanında, piyasa katılımcılarının yapılandırılmış ürünlerin risklerini doğru fiyatlayamamaları da krizin ortaya çıkmasında etkili olmuştur. Küresel finansal krize yol açan nedenler arasında yapılandırılmış finansal ürünlerin önemli bir payının bulunduğu genel olarak kabul edilmektedir. Bununla birlikte söz konusu ürünlerin esneklik, finansal yaratıcılık ve finansal piyasalarda akışkanlığın sağlanması gibi önemli işlevleri de bulunmaktadır. Bu nedenle krize yönelik tedbir alınması sürecinde aşırı düzenlemeci bir yaklaşımın benimsenmemesi önem taşımaktadır. Buna karşılık, kriz sürecinde yapılandırılmış finansal ürünlerin hacmi, riskleri ve yapılandırılmış ürünlerden kaynaklanan sorunlar açısından ülkemiz sermaye piyasalarında önemli bir sorun gözlenmediği dikkate alınarak; piyasaya işleyiş engeli oluşturabilecek tedbirlerin alınmasının uygun olmadığı düşünülmektedir

Abstract

After emerging from the U.S. housing, finance and eventually real sectors, financial crisis has gradually become global. Although problems of structured finance are not new, primary and secondary mortgage market problems in U.S. are essential reasons of the current crisis. In this context, structured finance products/ transactions, based on extremely optimistic expectations, light regulation and supervision framework and weak valuation and reporting structure, are of particular place in the process of crisis. In this paper, the author argues that global finance industry needs better regulatory framework for structured finance products. But, despite valuation, accounting, reporting, risk management and systemic risk problems, structured products offer important contributions to increase market liquidity and flexibility. Therefore, over-regulation to structured products would be a mistake for market efficiency. Because Turkish financial markets has faced limited problems related to structured products during crisis period, author considers structured products need no for further regulation in domestic market.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

COŞKUN, Y. (2010). Yapılandırılmış Finans ve Küresel Finansal Kriz. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 47 - Sayı: 545, 71–80. https://ajindex.com/articles/224160

Kaynakça (13)

  1. BEITEL, Karl; (2008),
  2. The Subprime Debacle, May, Monthly Review, Internet: http://www.monthlyrev iew.org/080512beitel. php,19.12.2008.
  3. BERNARD, Carole and BOYLE, Phelim P; (2008), Structured Investment Products and the Retail Investor, March 3, Internet: http://ssrn.com/abstract=1101796, 11.10.2009. COMMITTEE on the GLOBAL FINANCIAL SYSTEM; (CGFS), (2005), The Role of Ratings in Structured Finance: Issues and Implications, BIS CGFS Papers, No: 23, Internet: http://www. bis.org/publ/cgfs23.pdf?noframes=1, 10.01.2009.
  4. COŞKUN, Yener; (2009), “Küresel Kriz Sürecinde Yatırım Bankaları ile Diğer Finansal Aracılarda Yaşanan Finansal Başarısızlıklar ve Kamusal Müdahaleler”, Bankacılar Dergisi, 71 (Aralık), pp. 23-47.
  5. COŞKUN, Yener; (2010), “Küresel Finansal Kriz ve Kredilendirme ve Değerleme Sorunları: ABD ve Türk İpotekli Konut Finansman Sistemleri Hakkında Bir Değerlendirme”, Taşınmaz Değerleme Günleri 2009, 21 Kasım 2009, TMMOB Harita ve Kadastro Mühendisleri Odası İstanbul Şubesi Yayını, pp. 223- 249. DOĞRU, Halil; (2007), Menkul Kıymetleştirme ve Mortgage: Genel ve Hukuki Esaslar, Doğru Hukuk Yayınları,
  6. Birinci Baskı,
  7. Mayıs, İstanbul:
  8. Ohan Matbaacılık. ENGEL, Kathleen C. and McCOY, Patricia A.; (2007), “Turning a Blind Eye: Wall Street Finance of Predatory Lending”, Fordham Law Review, 75, pp. 101-165. FINANCIAL STABILITY FORUM; (2008), Report of the Financial Stability Forum on Enhancing Market and Institutional Resilience, 7 April, Internet: www.fsforum.org/publications/r_0804. pdf,10.01.2009.
  9. FOSTER, John Bellamy; (2008), The Financialization of Capital and Crisis, April, Montly Review, Internet: http://www.monthlyreview.org/080401foster.php, 19.10.2008. GAO; (2003), Investment Banks: The Role of Firms and Their Analysts with Enron and Global Crossing, Internet: http:/ www. gao.gov/new.items/d03511.pdf, 08.12.2009.
  10. GOODHART, Charles A.A.; (2008), “The Background to the 2007 Financial Crisis”, International Economics and Economic Policy, 4 (4), pp. 331-346.
  11. GORTON, Gary B; (2008),
  12. The Subprime Panic, NBER Working Paper 14398, http.nber.org/papers, 02.06.2009.
  13. GORTON, Gary B. and Nicholas S. SOULELES; (2005), Special Purpose Vehicles and Securitization,FRB Philadelphia Working Paper, No. 05-21, http://papers.ssrn.com /sol3/ papers.cfm?abstract_id=713782, 12.06.2009. IMF; (2008a), Global Financial Stability Report: Containing Systemic Risks and Restoring Financial Soundness, April, Internet www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2008/01/index.htm, 12.04.2008. I