KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Kafkas Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi / 2018 / Sayı: 22

ÜLKE KREDİ RİSK DÜZEYİ, PETROL FİYATLARI VE TEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELERİN HİSSE SENEDİ GETİRİLERİNE ETKİSİ: BIST 100 ÖRNEĞİ

Country Credit Risk Level, Oil Prices and the Main Macroeconomic Indicators Effect to Stock Returns: Sample of BIST 100

Hikmet AKYOL
NURİ BALTACI
Sayfa
459–476
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Uzun dönemde efektif döviz kurundaki değişimlerin ise BIST100 endeksi üzerinde anlamlı herhangi bir etkisi yoktur.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Ülke içindeki temel makroekonomik göstergelerin yanında ülkenin kredi risk düzeyini gösteren Kredi Temerrüt takasları (CDS) ve petrol fiyatlarının da hisse senedi getirileri üzerinde ne yönlü bir etkiye sahip oldukları önemli bir araştırma konusudur.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu araştırmada CDS primleri, petrol fiyatlarının ve seçilmiş makroekonomik değişkenlerin Borsa İstanbul 100 endeksi (BIST100) üzerindeki etkileri incelenmeye çalışılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Uzun dönemde efektif döviz kurundaki değişimlerin ise BIST100 endeksi üzerinde anlamlı herhangi bir etkisi yoktur.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2006 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Ülke içindeki temel makroekonomik göstergelerin yanında ülkenin kredi risk düzeyini gösteren Kredi Temerrüt takasları (CDS) ve petrol fiyatlarının da hisse senedi getirileri üzerinde ne yönlü bir etkiye sahip oldukları önemli bir araştırma konusudur. Bu araştırmada CDS primleri, petrol fiyatlarının ve seçilmiş makroekonomik değişkenlerin Borsa İstanbul 100 endeksi (BIST100) üzerindeki etkileri incelenmeye çalışılmıştır. Bu amaç doğrultusunda 2006:01 ve 2015:09 aylık dönemli ARDL sınır testi yaklaşımı ile test edilmiştir. Araştırma sonuçlarına göre uzun dönemde CDS primleri, petrol fiyatları, enflasyon oranı, reel faiz oranları, parasal genişleme ve iktisadi büyümenin BIST100 endeksi üzerinde anlamlı etkileri vardır. Uzun dönemde efektif döviz kurundaki değişimlerin ise BIST100 endeksi üzerinde anlamlı herhangi bir etkisi yoktur.

Abstract

In addition to the main macroeconomic indicators in the country, it is also an important research issue that Credit Default Swaps (CDS), which shows the credit risk level of the country, and oil prices have an influence on stock returns. In this paper, the effects of CDS spreads, oil prices and selected macroeconomic variables on the Istanbul Stock Exchange Index (BIST100) were tried to be analysed. For this purpose, it was tested with the cyclical ARDL bound testing approach of 2006: 01 and 2015: 09 months. According to the results of the research, long term CDS spreads, oil prices, inflation rate, real interest rates and monetary expansion have significant effects on BIST100 index of economic growth. Long term effective exchange rate changes have no effect on the BIST100 index

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

AKYOL, H., BALTACI, N. (2018). ÜLKE KREDİ RİSK DÜZEYİ, PETROL FİYATLARI VE TEMEL MAKROEKONOMİK GÖSTERGELERİN HİSSE SENEDİ GETİRİLERİNE ETKİSİ: BIST 100 ÖRNEĞİ. Kafkas Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Sayı: 22, 459–476. https://ajindex.com/articles/198605

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (11)

  1. Abidoğlu, Z., & Değirmenci, N. (2014). Petrol fiyatları-hisse senedi fiyatları ilişkisi: BİST sektörel analizi. Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(8), 1-24.
  2. Alam, Z. & Rashid, K. (2014). Time series analysis of the relationship between macroeconomic factors and the stock market returns in Pakistan. Journal of Yasar University, 9(36) 6261 – 6380. Atindehou, R. B. & Gueyie, J. P. (2001). Canadian chartered banks' stock returns and exchange rate risk. Management Decision, 39(4), 285-295.
  3. Ayaydın, H. & Karaaslan, İ.(2014). Ülke riskinin hisse senedi fiyatlarına etkisi: Türk bankacılık sektöründe bir araştırma. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Elektronik Dergisi, 10, 1-28.
  4. Bai, X., Hu, N., Liu, L. & Zhu, L. (2017). Credit derivatives and stock return synchronicity. Journal of Financial Stability, 28, 79-90. Doi:10.1016/ j.jfs.2016.12.006 Baker, D., Delong, J. B. & Krugman, P.R. (2005). Asset returns and economic growth. Papers on Economic Activity, 1, 289-315.
  5. Bealieu, M. C., Cosset, J.C. & Essaddam, N. (2005). The ımpact of political risk on the volatility of stock returns: The case of Canada. Journal of International Business Studies, 36(6), 701-718. http://www.bloomberght.com/
  6. Büyükşalvarcı, A. & Abidoğlu, H. (2010). The causal relationship between stock prices and macroeconomic variables: A case study for Turkey. International Journal of Economic Perspectives, 4(4), 601-610.
  7. Byström, H. (2005). Credit default swaps and equity prices: The Itraxx CDS ındex market. Working Papers, 24, Lund University, Department of Economics, revised, 1-14.
  8. Chan, K. C., Fung, H. G. & Zhang, G. (2009). On the relationship between Asian credit default SWAP and equity markets. Journal of Asia Business Studies, 4(1), 3 – 12. Dimonte, R. L., Liew, J. M. & Stevens, R. L. (1996). Political risk in emerging and developed markets. Financial Analysts Journal, 52(3), 71-76. https://www.eia.gov/
  9. Engle, R. F. & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: Representation, estimation and testing. Econometrica. Journal of the Econometric Society, 55(2), 251-276.
  10. Eren, M. & Başar, S. (2016). Makroekonomik faktörler ve kredi temerrüt takaslarının BIST-100 endeksi üzerindeki etkisi: ARDL yaklaşımı. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 3(3), 567-589.
  11. Fonseca, J. D. & Peiming, W. (2016). A joint analysis of market indexes in credit default SWAP, volatility and stock markets. Applied Economics, 48(19), 1767-1784. doi:10.1080/