Yapılan çalışmalar sonucunda, öz sermayeye göre indirgenmiş nakit akımları yönteminin, firmaya göre indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre daha tutarlı sonuçlar verdiği tespit edilmiştir.
📌 3 Maddede Bu Makale
🎯
Amaç & Hipotez:Öz Bu çalışmada, BIST bilişim sektöründe yer alan iki önemli firmanın şirket değerleme yöntemlerinden biri olan indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre değerlemesi yapılmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Firmalar indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre değerlenirken, firmaya göre nakit akımları ve öz sermayeye göre nakit akımları olmak üzere iki yöntem kullanılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Yapılan çalışmalar sonucunda, öz sermayeye göre indirgenmiş nakit akımları yönteminin, firmaya göre indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre daha tutarlı sonuçlar verdiği tespit edilmiştir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Anahtar Kelimeler Firma Değerlemesi · Bilişim Sektörü · Nakit Akımları Yöntemi
Özet
Öz Bu çalışmada, BIST bilişim sektöründe yer alan iki önemli firmanın şirket değerleme yöntemlerinden biri olan indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre değerlemesi yapılmıştır. Firmalar indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre değerlenirken, firmaya göre nakit akımları ve öz sermayeye göre nakit akımları olmak üzere iki yöntem kullanılmıştır. Bu çalışma bahsedilen yöntemlerin BIST bilişim sektörü üzerinde anlamlı ve uygulanabilir sonuçlar verip vermediğini araştırmak amacıyla yapılmıştır. Yapılan çalışmalar sonucunda, öz sermayeye göre indirgenmiş nakit akımları yönteminin, firmaya göre indirgenmiş nakit akımları yöntemine göre daha tutarlı sonuçlar verdiği tespit edilmiştir.
ELMAS, B., Yılmaz, H., YALÇIN, S. (2017). FİRMA DEĞERLEMESİNDE İNDİRGENMİŞ NAKİT AKIMLARI YÖNTEMİNİN KULLANIMI: BIST BİLİŞİM ENDEKSİNDE YER ALAN FİRMALAR ÜZERİNDE BİR UYGULAMA. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 31 - Sayı: 5, 1221–1238. https://ajindex.com/articles/18835
Alkan G.İ ve Demireli E. (2007), “Türkiye’de Kullanılan Bazı Şirket Değerleme Yöntemleri Ve Bir Uygulama”, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 9(2),ss.27 39. Arumugam, Thevy. (2007), An Analysis of Discounted Cash Flow Approach to Business Valuation in Sri Lanka, Doktora Tezi. Bal H. (2009), “Sermaye Bütçelemesi Yatırım Kararlarında Özkaynağa Nakit Akımı Yönteminin Kullanılması Ve Projeye Nakit Akımı Yöntemi ile Karşılaştırılması”, Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 11,ss.219 236. Berk, Niyazi. (2002),
Finansal Yönetim, Türkmen Kitabevi,
İstanbul.
Berle, A. A. and Means, G. C. (1968), The Modern Corporation and Private Property, Larcourt, Brace & World Inc., New York. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu. (2016). “Türkiye Elektronik Haberleşme Sektörü Üç Aylık Pazar Verileri Raporu (2015 Yılı 4. Çeyrek)”. Ankara.
Bilir H. ve Kulalı İ. (2014), “İndirgenmiş Nakit Akış ve Göreceli Değerleme Yöntemlerinin Karşılaştırılması”, Siyaset, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 2, ss.39 55. Brigham. Eugene F., (1999),
Finansal Yönetimin Temelleri, Çev. Prof Dr. Özdemir Akmut, Prof. Dr. Halil Sarıaslan, Ankara Üniversitesi Yayınları No:212, Ankara.
Chambers, N. (2009),
Firma Değerlemesi, Beta Yayınları,
İstanbul.
Chambers, Nurgül. (2005),
Firma Değerlemesi, Avcıol Basım Yayın, İstanbul.
Copeland, Tom E. ve diğerleri, (1996), Valuation–Measuring and Managing the Value of Companies, McKinsey & Company Inc. Damodaran, A. (2001), Corporate Finance Theory and Practice, John Wiley& Sons Inc, New Jersey. Damodaran, A. (2006) “Growth Rates and Terminal Value”, http://people.stern.nyu.edu/adamodar/pdfiles/ovhds/dam2ed/growthan dtermvalue.pdf, (Erişim: 20.07.2016).
Damodoran, Aswath. (2002),
Investment Valuation, John Wiley & Sons, New York. Ercan, M. Kamil ve Üreten, Aykan. (2000),
Firma Değerinin Tespiti ve Yönetimi, Gazi Kitabevi,
Ankara.
Fernadez, P. (2007) "Company Valuation Methods: The Most Common Errors in Valuations." Working paper, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.274973, (Erişim: 20.07.2016).
Fernandez, Pablo. (2002) “Valuation Methods and Shareholder Value Creation”. Academic Press, ss.37-45.
Hatipoğlu M. Ve Yener H. (2013), “Firma Değerlemesinde İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi: BIST Elektrik Endeksinde Bir Uygulama”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, ss.7 30. İvgen, H. (2003),
Şirket Değerleme, Finnet Yayın, İstanbul.
Karakoca, A. (2011), Farklı Değerleme Yöntemleri İle Firma Değerlemesi ve İM