KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Central Bank Review / 2010 / Cilt: 10 - Sayı: 2

Foreign exchange reserve demand: An information value approach

Kurmaş AKDOĞAN
Sayfa
33–44
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Bulgularımız, rezerv artışlarının Arjantin ve Türkiye'de ülke faizlerinin ABD faizleri ile olan farkı ile; Kore de ise ülke tüketiminin ABD tüketimi ile farkı ve net ihracat değişkenleri ile ilişkili olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Çalışmada Arjantin, Brezilya, Kore ve Türkiye gibi dört yükselen ekonominin uluslararası rezerv biriktirme davranışları istatiksel bir analiz çerçevesinde incelenmektedir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bulgularımız, rezerv artışlarının Arjantin ve Türkiye'de ülke faizlerinin ABD faizleri ile olan farkı ile; Kore de ise ülke tüketiminin ABD tüketimi ile farkı ve net ihracat değişkenleri ile ilişkili olduğunu göstermektedir.
💡
Sonuç & Katkı:Para politikasının mali piyasalara başta mali sektör endeksini olmak üzere hisse senedi fiyatlarını düşürmektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Türkiye · Turkey

Özet

Çalışmada Arjantin, Brezilya, Kore ve Türkiye gibi dört yükselen ekonominin uluslararası rezerv biriktirme davranışları istatiksel bir analiz çerçevesinde incelenmektedir. Seçilmiş makroekonomik değişkenlerin uluslarararası rezervleri açıklama gücü Granger nedensellik testleri ile sınanmaktadır. Kısıtlanmamış vektör özgecikme analizi yardımıyla ulusrararası rezerv talebinin indirgenmiş form analizine bakılmaktadır. Bulgularımız, rezerv artışlarının Arjantin ve Türkiye'de ülke faizlerinin ABD faizleri ile olan farkı ile; Kore de ise ülke tüketiminin ABD tüketimi ile farkı ve net ihracat değişkenleri ile ilişkili olduğunu göstermektedir. Para politikasının mali piyasalara başta mali sektör endeksini olmak üzere hisse senedi fiyatlarını düşürmektedir.

Abstract

We perform a statistical analysis to examine the international reserve accumulation of four selected emerging market countries: Argentina, Brazil, Korea and Turkey. We perform Granger causality tests to investigate the information value of key macroeconomic variables on foreign exchange reserves. We use a simple unrestricted vector autoregression analysis to capture a reduced form analysis of the demand for international reserves. Our results suggest that interest rate differentials with the US contain potentially useful information for foreign exchange reserve accumulation for Argentina and Turkey. Similarly, consumption differential with the US and net exports contain information for foreign exchange reserve movements in Korea.

Anahtar kelimeler
🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

AKDOĞAN, K. (2010). Foreign exchange reserve demand: An information value approach. Central Bank Review, Cilt: 10 - Sayı: 2, 33–44. https://ajindex.com/articles/150242

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (12)

  1. Aizenman, J., Y. Lee, and Y. Rhee, (2005), "International Reserves Management and Capital Mobility in a Volatile World: Policy Considerations and a Case Study of Korea", Journal of the Japanese and International Economies, 21, 1-15.
  2. Aizenman, J., and Y. Lee, (2007), "International Reserves: Precautionary versus Mercantilist Views, Theory and Evidence", Open Economies Review, 18, 191-214.
  3. Calvo, G.A.and C. M. Reinhart, (2002), "Fear Of Floating," Quarterly Journal of Economics, 107, 379-408.
  4. Dooley, M.D. F.Landau and P. Garber, (2004), "An Essay on the Revived Bretton Woods System", NBER Working Paper, No. 9971. Durdu, C.B., E.G. Mendoza and M.E. Terrones, (2008), "Precautionary Demand for Foreign Assets in Sudden Stop Economies: An Assessment of the New Mercantilism", Journal of Development Economics, forthcoming. Feldstein, M., (1999), " A Self-Help Guide for Emerging Markets", Foreign Affairs, March/April. Flood, R. and N.P. Marion, (2002), " Holding International Reserves in an Era of High Capital Mobility," in Collins S. M. and D. Rodrik (eds.), Brookings Trade Forum 2001,
  5. Washington, D.C.: Brookings Institution Press, 1-68.
  6. Frenkel, J. A. and B. Jovanovic, (1981), " Optimal international reserves: a stochastic framework", Economic Journal, 91, 507-514.
  7. Friedman, B.M and K. N. Kuttner, (1992), "Money, Income, Prices and Interest Rates", American Economic Review, 82, 472-492.
  8. Greenspan, A., (1999), "Currency Reserves and Debt", Remarks to the World Bank Conference on Recent Trends in Reserve Management, Washington, DC, 29 April 1999.
  9. Guidotti, P., (1999), Remarks at a G3 Seminar at Bonn, unpublished transcript, April. International Monetary Fund (2008), Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves, June Jeanne, O. and R. Ranciere, (2006), " The Optimal Level of International Reserves for Emerging Market Economies: Formulas and Applications," IMF Working Paper, 6/229. Levy-Yeyati, E., (2008), "The cost of reserves", Economics Letters, 100, 39-42.
  10. Nugee, J., (2000), " Foreign Exchange Reserves Management", Handbooks in Central Banking, No.19, Centre for Central Banking Studies, Bank of England. Perron, P., (1989), " The Great Crash, The Oil Price Shock and The Unit Root Hypothesis", Econometrica, 57, 1361-1401.
  11. Putnam, B., (2004), Thoughts on investment guidelines for institutions with special liquidity and capital preservation requirements, in Risk Management for Central Bank Foreign Reserves, European Central Bank, May 2004.
  12. Rodrik, D.