KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Bogazici Journal: Review of Social, Economic and Administrative Studies / 2013 / Cilt: 27 - Sayı: 1

The Impact of Option Listing on the Trading Activity of Turkcell's American Depository Receipt (ADR)

Turkcell Amerikan Depo Sertifikası (ADR) Opsiyonunun Borsaya Kaydedilmesinin Turkcell ADR Piyasa Hareketleri Üzerine Etkisi

Aslı AŞÇIOĞLU
HASAN MURAT AYDOĞDU
Lynn Philips KUGELE
Sayfa
1–18
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Bunlara ek olarak, toplam günlük işlem adedinin istatistiksel açıdan anlamlı olarak arttığını ancak volatilite, işlem büyüklüğü ve işlem

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışma Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (Turkcell) ADR opsiyonunun New York Borsası’na kaydedilmesinin, Turkcell ADR piyasa yapısı üzerindeki etkisini incele- mektedir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Yaptığımız çalışmada günlük piyasa alış-satış fiyatları arasındaki farkın ve günlük efektif alış-satış fiyatlari arasindaki farkın opsiyonun borsaya kaydedilmesi sonrası azaldığını bulmaktayız.
💡
Sonuç & Katkı:Bunlara ek olarak, toplam günlük işlem adedinin istatistiksel açıdan anlamlı olarak arttığını ancak volatilite, işlem büyüklüğü ve işlem
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Bu çalışma Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. (Turkcell) ADR opsiyonunun New York Borsası’na kaydedilmesinin, Turkcell ADR piyasa yapısı üzerindeki etkisini incele- mektedir. Yaptığımız çalışmada günlük piyasa alış-satış fiyatları arasındaki farkın ve günlük efektif alış-satış fiyatlari arasindaki farkın opsiyonun borsaya kaydedilmesi sonrası azaldığını bulmaktayız. Bunlara ek olarak, toplam günlük işlem adedinin istatistiksel açıdan anlamlı olarak arttığını ancak volatilite, işlem büyüklüğü ve işlem

Abstract

We investigate the impact of the introduction of options on the market microstructure aspects of the NYSE-traded Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş., (Turkcell) ADR by studying changes in fundamental market liquidity metrics before and after the option (TKC) listing. We find that both daily relative quoted spreads and daily effective spreads decrease after the option introduction. Additionally, we show that the number of trades increases statistically significantly, while volatility, trade size and trading volume show no statistically significant change. We conclude that the introduction of options haspositive impact on the trading of the underlying asset, Turkcell’s ADR, reducing trading costs significantly while increasing liquidity. a

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

AŞÇIOĞLU, A., AYDOĞDU, H. M., KUGELE, L. P. (2013). The Impact of Option Listing on the Trading Activity of Turkcell's American Depository Receipt (ADR). Bogazici Journal: Review of Social, Economic and Administrative Studies, Cilt: 27 - Sayı: 1, 1–18. https://ajindex.com/articles/143781

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (16)

  1. Anderson, A. and Dyl, E. (2005). “Market Structure and Trading Volume” Journal of Financial Research, 28(1): 115-131.
  2. Arditti, F. and John, K. (1980). “Spanning the State Space with Options” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 15: 1-9.
  3. Bansal, V.K., Pruit, S., and Wei, K.C.J. (1989). “An Empirical Reexamination of the Impact of CBOE Option Initiation on the Volatility and Trading Volume of the Underlying Equities,” Finance Review, 24: 19-29.
  4. Bildik, R., (2004). “The Effects of Trading Halts and the Advantage of Institutional Investors: Evidence from the Istanbul Stock Exchange,” Working paper, December. Breeden, D. and Litzenberger, R. (1978). “Prices of State-contingent Claims Implicit in Option Prices,” Journal of Business, 51: 621-652.
  5. Calado, J.P.T., Garcia, M.T.M., and Pereira, S.E.T.M. (2005). “An Empirical Analysis of the Effects of Options and Futures Listing on the Underlying Stock Volatility: The Portuguese Case,” Applied Financial Economics, 15: 907-913.
  6. Chamberlain, T.W., Cheung, C.S., and Kwan, C.C.Y. (1993). “The Impact of Options Listing on Stock Behavior and Market Liquidity,” Journal of Business Finance and Accounting, 20(5): 687-698.
  7. Chaudhury, M. and Elfakhani, S. (1995). “The Volatility Effect of Options Listing: Some Canadian Experience,” Quarterly Review of Economics and Finance, 35(1): 97-116.
  8. Chen, D. and Chang, P. (2008). “The Impact of Listing Stock Options on the Underlying Securities: The Case of Taiwan, Applied Financial Economics, 18: 1161-1172.
  9. Conrad, J. (1989). “The Price Effects of Option Introduction,” The Journal of Finance, 44(2): 487-498.
  10. Damodaran, A. and Lim, J. (1991). “The effects of option listing on the underlying stocks return processes,” Journal of Banking and Finance, 15(3): 647-664.
  11. Danielsen, B.R. and Sorescu, S.M. (2001). “Why do Option Introductions Depress Stock Prices? A Study of Diminishing Short Sale Constraints,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 36(4): 451-484.
  12. DeTemple, J. and Jorion, P. (1990). “Option Listing and Stock Returns,” Journal of Banking and Finance, 14(4): 781-801.
  13. Fedenia, M. and Grammatikos, T. (1992). “Options Trading and the Bid-ask Spread of the Underlying Stocks,” Journal of Business, 65(3): 335-351.
  14. Hakansson, N.H. (1978) “Welfare Aspects of Options and Supershares,” The Journal of Finance, 33: 759-776.
  15. Hayes, S.L. and Tennenbaum, M.E. (1979). “The Impact of Listed Options on the Underlying Shares,” Financial Management, 8: 72-76.
  16. Heer, B., Trede, M., a