KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2025 / Cilt: 12 Sayı: 3 Özel Sayı

Yeşil Finans ve Sürdürülebilirlik Performansı: Paydaş Baskısının Düzenleyici Rolü

Green Finance and Sustainability Performance: The Moderating Role of Stakeholder Pressure

Esra Bal Külahi(İSTANBUL KENT ÜNİVERSİTESİ)0000-0003-0070-7025
Milana Karibek(İSTANBUL KENT ÜNİVERSİTESİ)0009-0007-3461-937X
Sayfa
1343–1356
Yayın Tarihi
2026-02-08
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Amaç: Yeşil finans, son yirmi yılda sürdürülebilirlik sonuçlarını teşvik eden bir finansal araç olarak artan bir eğilim göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Amaç: Yeşil finans, son yirmi yılda sürdürülebilirlik sonuçlarını teşvik eden bir finansal araç olarak artan bir eğilim göstermektedir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu çalışma, yeşil finansın şirketlerin ekonomik ve çevresel sürdürülebilirlik performansı üzerindeki etkisini incelemekle beraber, birincil ve ikincil paydaş baskılarını bu ilişki üzerindeki kaldıraç etkisi moderatör olarak ele alınmaktadır.
💡
Sonuç & Katkı:Sonuç: Bu çalışma, yeşil finansın sürdürülebilir kalkınmayı teşvik etmede etkili bir role sahip olduğunu, paydaş baskısının ise yeşil finans stratejisi için önemli bir faktör olmaya devam ettiğini ortaya koymaktadır.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Yeşil Finansman · Sürdürülebilirlik Performansı · Paydaş Baskısı

Özet

Amaç: Yeşil finans, son yirmi yılda sürdürülebilirlik sonuçlarını teşvik eden bir finansal araç olarak artan bir eğilim göstermektedir. Özellikle, yeşil finans hizmetleri ve ürünleri, yenilenebilir enerjinin finansmanı, emisyonların azaltılması ve daha az kirliliğe yol açan proje yatırımları gibi çevre ve ekonomi için faydalar sağladıkları için şirketlerin Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları'nı (SKH) destek olmaktadır. Bu çalışma, yeşil finansın şirketlerin ekonomik ve çevresel sürdürülebilirlik performansı üzerindeki etkisini incelemekle beraber, birincil ve ikincil paydaş baskılarını bu ilişki üzerindeki kaldıraç etkisi moderatör olarak ele alınmaktadır. Yöntem: Çalışma, farklı sektörlerdeki 82 Türk firmasını nicel yöntemlerle incelemiştir. Veri analizi sürecinde doğrudan ilişkiler regresyon analiziyle incelenmiş, moderasyon etkisi ise Hayes’in geliştirdiği PROCESS makrosu kullanılarak test edilmiştir. Bulgular: Çalışmanın bulguları, yeşil finansın firmaların hem çevresel hem de ekonomik performansıyla pozitif korelasyon gösterdiğini; çalışanlar, müşteriler ve yatırımcılardan oluşan birincil paydaşların ise yeşil finans ve ekonomik sürdürülebilirlik arasındaki ilişkiyi güçlendirdiğini ortaya koymaktadır. Ancak, çalışan baskısı, müşteri/yatırımcı baskılarının yeşil finans ve çevresel sürdürülebilirlik arasındaki bağı modere etmediği bulunmuştur. Buna karşılık, medya ve STK'lardan oluşan ikincil paydaş baskılarının, yeşil finans ile firmaların ekonomik ve çevresel sürdürülebilirlik performansı arasındaki ilişkide moderatör olarak anlamlı bir etkisi olmadığı görülmüştür. Sonuç: Bu çalışma, yeşil finansın sürdürülebilir kalkınmayı teşvik etmede etkili bir role sahip olduğunu, paydaş baskısının ise yeşil finans stratejisi için önemli bir faktör olmaya devam ettiğini ortaya koymaktadır.

Abstract

Aim: Green finance has been a growing trend as a financial instrument for promoting sustainability outcomes in the last two decades. Specifically, green finance services and products can promote SDGs of the companies as they bring about benefits for the environment and economy such as funding renewable energy, reducing emissions, and less contamination project investment. This study explores the effect of green finance on companies' economic and environmental sustainability performance, examining the primary and secondary stakeholder pressures as moderators due to its leverage effect on this relationship. Method: The study investigates 82 Turkish firms in different industries, with quantitative methods. The collected data was used in regression analysis for direct hypothesis and moderation analysis conducted through Hayes’ PROCESS macro. Results: The findings of the study reveals that green finance positively correlates with both environmental and economic performance of the firms; whereas primary stakeholders which are employees, customers and investors reinforce the relationship of green finance and economic sustainability. However, it was found that employee pressure, customer/investor pressures did not moderate the link of green-finance and environmental sustainability. In contrast, secondary stakeholder pressures that are media and NGOs were insignificant as a moderator in the relationship of green finance and firms economic and environmental sustainability performance. Conclusion: This study reveals that green finance has an effective role to promote sustainable development whereas stakeholder pressure remains as prominent factor for green finance strategy.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

Külahi, E. B., Karibek, M. (2026). Yeşil Finans ve Sürdürülebilirlik Performansı: Paydaş Baskısının Düzenleyici Rolü. İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 12 Sayı: 3 Özel Sayı, 1343–1356. https://doi.org/10.17336/igusbd.1792228

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (38)

  1. APPIAH-KUBI, E., KORANTENG, F. O., DURA, C. C., MIHĂILĂ, A. A., DRIGĂ, I., & PREDA, A. (2024). Green financing and sustainability reporting among SMEs: The role of pro-environmental behavior and digitization. Journal of Cleaner Production, 478, 143939. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2024.143939
  2. ASIAN DEVELOPMENT BANK. (2024). ASEAN Catalytic Green Finance Facility: 2024 progress report. https://www.adb.org/sites/default/files/institutional-document/1037296/asean-catalytic-green-finance-facility-2024.pdf (Access date: 05.04.2025)
  3. BAAH, C., OPOKU-AGYEMAN, D., ACQUAH, I. S. K., AGYABENG-MENSAH, Y., AFUM, E., FAIBIL, D., & ABDOULAYE, F. A. M. (2021). Examining the correlations between stakeholder pressures, green production practices, firm reputation, environmental and financial performance: Evidence from manufacturing SMEs. Sustainable Production and Consumption, 27, 100–114. https://doi.org/10.1016/j.spc.2020.10.015
  4. BAUMGARTNER, R. J. (2014). Managing corporate sustainability and CSR: A conceptual framework combining values, strategies and instruments contributing to sustainable development. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 21(5), 258–271. https://doi.org/10.1002/csr.1336
  5. BAYTÖREN, E. (2018). Yeşil finansman. In D. USLU (Ed.), Yeşil işletme: Green business (pp. 99–108). Nobel Yayıncılık.
  6. CHIN, M. Y., ONG, S. L., OOI, D. B. Y., & PUAH, C. H. (2024). The impact of green finance on environmental degradation in BRI region. Environment, Development and Sustainability, 26(1), 303–318. https://doi.org/10.1007/s10668-022-02709-5
  7. CARBON BRIEF. (2024, January 25). China’s clean energy investment surged to $890 billion in 2023, leading global energy transition. Carbon Brief. https://www.carbonbrief.org/china-energy-2023-transition-investment/ (Accessed July 17, 2025).
  8. CLARKSON, M. E. (1995). A stakeholder framework for analyzing and evaluating corporate social performance. Academy of Management Review, 20(1), 92–117. https://doi.org/10.2307/258888
  9. DALHUIJSEN, E., GUTIERREZ, E., KLIATSKOVA, T., MOK, R., & REGELINK, M. G. J. (2023). Greening national development financial institutions: Trends, lessons learned, and ways forward. World Bank Publications. https://doi.org/10.1596/36467
  10. DONALDSON, T., & PRESTON, L. E. (1995). The stakeholder theory of the corporation: Concepts, evidence, and implications. Academy of Management Review, 20(1), 65–91. https://doi.org/10.2307/258887
  11. ELKINGTON, J. (1997). Cannibals with forks: The triple bottom line of 21st century business. Capstone.
  12. FUND, G. C. (2013). Report of the Green Climate Fund to the Conference of the Parties. FCCC/CP/2013/6.
  13. HAILIANG, Z., CHAU, K. Y., & WAQAS, M. (2023). Does green finance and renewable energy promote tourism for sustainable development: Empirical evidence from China. Renewable Energy, 207, 660–671. https://doi.org/10.1016/j.renene.2023.03.032
  14. HELMIG, B., SPRAUL, K., & INGENHOFF, D. (2016). Under positive pressure: How stakeholder pressure affects corporate social responsibility implementation. Business & Society, 55(2), 151–187. https://doi.org/10.1177/0007650313477841
  15. JENKINS, H. (2006). Small business champions for corporate social responsibility. Journal of Business Ethics, 67(3), 241–256. https://doi.org/10.1007/s10551-006-9182-6
  16. KHAN, S., AKBAR, A., NASIM, I., HEDVIČÁKOVÁ, M., & BASHIR, F. (2022). Green finance development and environmental sustainability: A panel data analysis. Frontiers in Environmental Science, 10, 1039705. https://doi.org/10.3389/fenvs.2022.1039705
  17. KUHLMAN, T., & FARRINGTON, J. (2010). What is sustainability? Sustainability, 2(11), 3436–3446. https://doi.org/10.3390/su2113436
  18. LEE, J. W. (2020). Green finance and sustainable development goals: The case of China. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(7), 577–586. https://doi.org/10.13106/jafeb.2020.vol7.no7.577
  19. LI, C., & UMAIR, M. (2023). Does green finance development goals affects renewable energy in China. Renewable Energy, 203, 898–905. https://doi.org/10.1016/j.renene.2022.12.066
  20. LINDENBERG, N. (2014). Definition of green finance (DIE mimeo).
  21. MA, M., ZHU, X., LIU, M., & HUANG, X. (2023). Combining the role of green finance and environmental sustainability on green economic growth: Evidence from G-20 economies. Renewable Energy, 207, 128–136. https://doi.org/10.1016/j.renene.2023.02.046
  22. MEO, M. S., & ABD KARIM, M. Z. (2022). The role of green finance in reducing CO₂ emissions: An empirical analysis. Borsa Istanbul Review, 22(1), 169–178. https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.03.002
  23. MISHIWO, D., YANG, X., & ADARKWAH, R. (2024). Stakeholder pressure, climate finance, and ESG reporting: Empirical research. SADI Journals, 41–46. https://doi.org/10.5281/zenodo.11092609
  24. OZILI, P. K. (2022). Green finance research around the world: A review of literature. International Journal of Green Economics, 16(1), 56–75. https://doi.org/10.1504/IJGE.2022.10048432
  25. PARMAR, B. L., FREEMAN, R. E., HARRISON, J. S., WICKS, A. C., PURNELL, L., & DE COLLE, S. (2010). Stakeholder theory: The state of the art. Academy of Management Annals, 4(1), 403–445. https://doi.org/10.1080/19416520.2010.495581
  26. QURESHI, M. A., KIRKERUD, S., THERESA, K., & AHSAN, T. (2020). The impact of sustainability (environmental, social, and governance) disclosure and board diversity on firm value: The moderating role of industry sensitivity. Business Strategy and the Environment, 29(3), 1199–1214. https://doi.org/10.1002/bse.2427
  27. ROTONDO, A., & CHOW, L. (2025, January 21). Unlocking sustainability: Green growth & innovative strategies. World Economic Forum. https://www.weforum.org/stories/2025/01/unlocking-sustainability-green-growth-innovative-strategies/
  28. SCHONHARDT, S. (2023). China invests $546 billion in clean energy, far surpassing the US. Scientific American, 30. https://www.scientificamerican.com/article/china-invests-546-billion-in-clean-energy-far-surpassing-the-u-s-a
  29. SEROKA-STOLKA, O. (2016). The effect of stakeholder pressure and environmental strategic response pattern. Valahian Journal of Economic Studies, 7(4), 51.
  30. SEROKA-STOLKA, O. (2023). Towards sustainability: An environmental strategy choice, environmental performance, and the moderating role of stakeholder pressure. Business Strategy and the Environment, 32(8), 5992–6007. https://doi.org/10.1002/bse.3469
  31. SUN, G., SULEMANA, I., & AGYEMANG, A. O. (2025). Examining the impact of stakeholders' pressures on sustainability practices. Management Decision. https://doi.org/10.1108/MD-06-2023-1008
  32. SWATY, S. (2023). Green finance and sustainable development: Exploring dynamic causal links and global implications. In E3S Web of Conferences (Vol. 453, p. 01053). EDP Sciences. https://doi.org/10.1051/e3sconf/202345301053
  33. TETTEH, E. N., ANTWI, M. O., & ABBAN, S. (2023). Institutional pressures and accountability processes in pursuit of sustainable development goals: Insights from Ghanaian indigenous oil companies. Public Administration and Development, Article 107, 1–107. https://doi.org/10.1002/pad.2027
  34. TOLLIVER, C., KEELEY, A. R., & MANAGI, S. (2019). Green bonds for the Paris Agreement and sustainable development goals. Environmental Research Letters, 14(6), 064009. https://doi.org/10.1088/1748-9326/ab1118
  35. UNEP FINANCE INITIATIVE. (2018). Rethinking impact to finance the SDGs (UN Position Paper). United Nations Environment Programme. https://www.unepfi.org/wordpress/wp-content/uploads/2018/11/Rethinking-Impact-to-Finance-the-SDGs.pdf (Access date: 20.05.2025)
  36. WANG, K. H., ZHAO, Y. X., JIANG, C. F., & LI, Z. Z. (2022). Does green finance inspire sustainable development? Evidence from a global perspective. Economic Analysis and Policy, 75, 412–426. https://doi.org/10.1016/j.eap.2022.06.002
  37. WIJEKOON, R., & SABRI, M. F. (2021). Determinants that influence green product purchase intention and behavior: A literature review and guiding framework. Sustainability, 13(11), 6219. https://doi.org/10.3390/su13116219
  38. ZHANG, F., & ZHU, L. (2019). Enhancing corporate sustainable development: Stakeholder pressures, organizational learning, and green innovation. Business Strategy and the Environment, 28(6), 1012–1026. https://doi.org/10.1002/bse.2298