KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2019 / Cilt: 7 Sayı: 6

Bitcoin Piyasasında Balonlar: Genelleştirilmiş Eküs ADF Testi

Bubbles in Bitcoin Markets: Gezeralized Sup ADF Test

Mehmet Songur(MUNZUR ÜNİVERSİTESİ)0000-0003-4763-9314
Sayfa
187–192
Yayın Tarihi
2019-12-13
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Elde edilen bulgular, Bitcoin piyasasında çok sayıda baloncuk olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:İnternet kullanımındaki hızlı gelişmeler ile birlikte, insan hayatına fiziksel olarak dahil olan para da dijitalleşmeye başlamıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:İlk Bitcoin 2009 yılında piyasaya sürüldü.
💡
Sonuç & Katkı:Elde edilen bulgular, Bitcoin piyasasında çok sayıda baloncuk olduğunu göstermektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2009 Verileri
⚙️Değişkenler:Bitcoin · Spekülatif Balonlar · GSADF Testi

Özet

İnternet kullanımındaki hızlı gelişmeler ile birlikte, insan hayatına fiziksel olarak dahil olan para da dijitalleşmeye başlamıştır. Bu tür dijitalleşmiş para birimlerine genel olarak kripto para denilmektedir. Hali hazırda, Bitcoin, kripto para birimleri arasında en yüksek işlem hacmine sahiptir. İlk Bitcoin 2009 yılında piyasaya sürüldü. Fakat son birkaç yılda ciddi derecede ilgi çekmeye başladı. Bu ilginin temel nedenlerinden birisi, Bitcoin'in değerinde önemli artışların olmasıdır. Söz konusu değer artışları bağlamında, Bitcoin piyasasında spekülatif balonların varlığının araştırılması önem arz etmektedir. Bu bağlamda, çalışmanın amacı 2015-2018 dönemi boyunca Bitcoin piyasasında spekülatif balonların varlığını araştırmaktır. Amaç doğrultusunda, spekülatif balonların tespiti için Phillips vd. (2015) tarafından geliştirilen Genelleştirilmiş Eküs ADF testi kullanılmıştır. Elde edilen bulgular, Bitcoin piyasasında çok sayıda baloncuk olduğunu göstermektedir.

Abstract

Along with the rapid developments in the use of internet, the money that is physically involved in human life has also started to be digitalized. Such digitized currencies are generally called crypto currencies. Currently, Bitcoin has the highest transaction volume among the crypto currencies. The first bitcoin was released in 2009. However, in the last few years it has started to attract considerable attention. One of the main reasons for this interest is the significant increase in the value of Bitcoin. In the context of these increases, it is important to investigate the existence of speculative bubbles in the Bitcoin market. In this context, the aim of this study is to investigate the presence of speculative bubbles in the Bitcoin market during the period 2015-2018. In line with the purpose, Generalized Sup ADF test developed by Phillips et al. (2015) is used to detect speculative bubbles. The results show that there are many bubbles in the bitcoin market.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

Songur, M. (2019). Bitcoin Piyasasında Balonlar: Genelleştirilmiş Eküs ADF Testi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 7 Sayı: 6, 187–192. https://doi.org/10.18506/anemon.506466

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (20)

  1. Blanchard, O. J., & Watson, M. W. (1982). Bubbles, Rational Expectations and Financial Markets. NBER working paper, No. 945. (Erişim Tarihi: 09/12/2018), https://www.nber.org/papers/w0945
  2. Briere, M., Oosterlinck, K., & Szafarz, A. (2013). Virtual currency, tangible return: Portfolio diversification with Bitcoins. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 16(6), 365-373.
  3. Ceylan, F., Tüzün, O., Ekinci, R., & Kahyaoğlu, H. (2018). Kripto Para Piyasalarında Finansal Balonlar (Bubbles): Bitcoin ve Etherium. İçinde: Bayar, Y. (Ed.), 4th SCF International Conference on Economic and Social Impacts of Globalization and Future of Turkey-EU Relations Proceedings Book, Uşak.
  4. Cheah, E. T., & Fry, J. (2015). Speculative bubbles in Bitcoin markets? An empirical investigation into the fundamental value of Bitcoin. Economics Letters, 130, 32-36.
  5. Delikanlı, İ. U., & Vogiazas, S. (2018). Testing for the presence of speculative price bubbles in Bitcoin. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 17(33), 511-523.
  6. Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a), 427-431.
  7. Dowd, K. (2014). New Private Monies: A Bit-Part player? London: Institute of Economic Affairs.
  8. Fink, C., & Johann, T. (2014). Bitcoin Markets. (Erişim Tarihi: 09/12/2018). https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2408396
  9. Fry, J., & Cheah, E. T. (2016). Negative bubbles and shocks in cryptocurrency markets. International Review of Financial Analysis, 47, 343-352.
  10. Grinberg, R. (2011) Bitcoin: An innovative alternative digital currency. Hastings Science & Technology Law Journal, 4(1), 160-206.
  11. Gün, L. (2014). A new form of currency: Description and economic principle. Journal of Scientific Research and Reports, 3(13), 81-93.
  12. Kindleberger, C. P. (2000). Manias, panics, and crashes: a history of financial crises. The Scriblerian and the Kit-Cats, 32(2), 379.
  13. Kristoufek, L. (2015). What are the main drivers of the Bitcoin price? Evidence from wavelet coherence analysis. PLoS ONE, 10(4): e0123923.
  14. MacDonell, A. (2014). Popping the Bitcoin Bubble: An Application of Log-Periodic Power Law Modeling to Digital Currency. University of Notre Dame working paper, (Erişim: 09/12/2018). https://economics.nd.edu/assets/134206/mac_donell_popping_the_biticoin_bubble_an_application_of_log_periodic_power_law_modeling_to_digital_currency.pdf
  15. Nakamoto, S. (2008). A peer-to-peer electronic cash system. (Erişim: 28/10/2018), https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
  16. Phillips, P. C. B., Shi, S., & Yu, J. (2015). Testing for multible bubbles: Historical episodes of exuberance and collapse in the S&P 500. International Econmic Review, 56(4), 1043-1078.
  17. Phillips, P. C. B., Wu, Y., & Yu, J. (2011). Explosive behavior in the 1990s Nasdaq: When did exuberance escalate asset values. International Econmic Review, 52(1), 201-226.
  18. Santoni, G. J. (1987). The great bull markets 1924-29 and 1982-87: Speculative bubbles or economic fundamentals?. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 69(9), 16-30.
  19. Shiller, R. J. (2005). Irrational exuberance. Princeton: Princeton University Press.
  20. Vockathaler, B. (2015). The Bitcoin Boom: An In Depth Analysis Of The Price Of Bitcoins. (Erişim Tarihi: 09/12/2018), https://ruor.uottawa.ca/bitstream/10393/32888/1/Vockathaler_Brian_2015_researchpaper.pdf