KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Doğuş Üniversitesi Dergisi / 2019 / Cilt: 20 - Sayı: 1

Risk İştahı ile Petrol Fiyatları, Döviz Kuru, Altın Fiyatları ve Faiz Oranları Arasında Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği

Causality Analysis Between Risk Appetite with Oil Prices, Currency Rates, Gold Prices, and Interest Rates: The Case of Turkey

ÖMER İSKENDEROĞLU
SAFFET AKDAĞ
Sayfa
1–14
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Elde edilen sonuçlar petrol fiyatlarından risk iştahına doğru uzun dönemli bir nedenselliği ortaya koymakla birlikte döviz kurundan risk iştahına doğru kısa, orta ve uzun dönemli bir nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada Özyeğin Üniversitesi ve Merkezi Kayıt Kuruluşu işbirliği ile haftalık olarak yayımlanan ve finans dünyası tarafından finansal istikrar göstergesi olarak ifade edilen, tüm yatırımcı tiplerine ait risk iştahı verileri ile petrol fiyatları, döviz kurları, altın fiyatları ve faiz oranları arasında tek yönlü bir nedensellik ilişkisinin var olup olmadığı incelenmiştir. 2008-2015 dönemlerine ait haftalık veriler kullanılarak gerçekleştirilen çalışmada Granger 1969 Nedensellik Testi ile Breitung ve Candelon 2006 Frekans Nedensellik Testi uygulanmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Elde edilen sonuçlar petrol fiyatlarından risk iştahına doğru uzun dönemli bir nedenselliği ortaya koymakla birlikte döviz kurundan risk iştahına doğru kısa, orta ve uzun dönemli bir nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedir.
💡
Sonuç & Katkı:Altın fiyatları ve faiz oranlarında oluşan değişimlerin, yatırımcıların risk iştahında kısa süreli bir nedensel etkiye sahip olduğu; uzun dönemde ise ilgili faktörlerin yatırım tercihleri üzerinde bir etkiye sahip olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2008-2015 Verileri
⚙️Değişkenler:Risk İştahı · Granger Nedensellik · Frekans Nedensellik

Özet

Bu çalışmada Özyeğin Üniversitesi ve Merkezi Kayıt Kuruluşu işbirliği ile haftalık olarak yayımlanan ve finans dünyası tarafından finansal istikrar göstergesi olarak ifade edilen, tüm yatırımcı tiplerine ait risk iştahı verileri ile petrol fiyatları, döviz kurları, altın fiyatları ve faiz oranları arasında tek yönlü bir nedensellik ilişkisinin var olup olmadığı incelenmiştir. 2008-2015 dönemlerine ait haftalık veriler kullanılarak gerçekleştirilen çalışmada Granger 1969 Nedensellik Testi ile Breitung ve Candelon 2006 Frekans Nedensellik Testi uygulanmıştır. Elde edilen sonuçlar petrol fiyatlarından risk iştahına doğru uzun dönemli bir nedenselliği ortaya koymakla birlikte döviz kurundan risk iştahına doğru kısa, orta ve uzun dönemli bir nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermektedir. Altın fiyatları ve faiz oranlarında oluşan değişimlerin, yatırımcıların risk iştahında kısa süreli bir nedensel etkiye sahip olduğu; uzun dönemde ise ilgili faktörlerin yatırım tercihleri üzerinde bir etkiye sahip olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.

Abstract

In this study, one way causality between risk appetite, oil prices, currency rates. Gold prices and interest rates is examined. Ganger 1969 and Breitlung and Candelon 2006 causality tests are employed on the weekly data spanning from 2008 to 2015. According to the findings uni-directional causal relationship from oil prices to risk appetite is revealed on long term. Besides exchange rate movements has short, medium and long-term causality on risk appetite. Nevertheless, gold price changes and interest rate changes has short term causality on risk appetite. There is no potential clue found for a uni-directional causal relationship from gold price changes and interest rate changes on long-term

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

İSKENDEROĞLU, Ö., AKDAĞ, S. (2019). Risk İştahı ile Petrol Fiyatları, Döviz Kuru, Altın Fiyatları ve Faiz Oranları Arasında Nedensellik Analizi: Türkiye Örneği. Doğuş Üniversitesi Dergisi, Cilt: 20 - Sayı: 1, 1–14. https://ajindex.com/articles/125321

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (16)

  1. Abdalla, I. S. ve Murinde, V. (1997). Exchange rate and stock price interactions in emerging financial markets: evidence on India, Korea, Pakistan and the Philippines. Applied Financial Economics, 7(1), 25-35.
  2. Adhikari, B.K. ve Hilliard, J.E. (2014).
  3. The VIX, VXO and realised volatility: A test of lagged and contemporaneous relationships International Journal Financial Markets and Derivatives, 3(3), 222–240.
  4. Adrian, T., Etula, E. ve Shin, H.S. (2009). Global liquidity and exchange rates. Unpublished Manuscript” Federal Reserve Bank of New York Working Paper, https://www.econstor.eu/bitstream/10419/60847/1/593786467.pdf, (13.03.2017)
  5. Arouri, M. E. H., Jouini, J. ve Nguyen, D. K. (2011). Volatility spillovers between oil prices and stock sector returns: implications for portfolio management. Journal of International money and finance, 30(7), 1387-1405.
  6. Balke, N.S. ve Fomby, T.B. (1997). Threshold cointegration. International Economic Review, 38(3), 627-645.
  7. Bloomberg (2017). Erişim Adresi http://www.bloomberght.com/
  8. Bodart, V. ve Candelon, B. (2009). Evidence of interdependence and contagion using a frequency domain framework. Emerging Markets Review, 10(2), 140–150.
  9. Breitung, J. ve Candelon, B. (2006). Testing for short and long-run causality: A frequency domain approach. Journal of Econometrics, 132(2), 363–378.
  10. Brigham E. F. ve Houston, J. F. (2003). Fundamentals of financial management. Boston: Cengage Learning. Campbell, J. C. ve Perron, P. (1991). Pitfall and opportunities: What macroeconomists should know about unit roots” NBER Technical Working Paper. http://www.journals.uchicago.edu/doi/pdfplus/10.1086/654163, (07.02.2017)
  11. Ciner, Ç. (2011). Eurocurrency interest rate linkages: A frequency domain analysis. International Review of Economics and Finance, 20(4), 498–505.
  12. Coşkun, Y. ve Ümit, A. Ö. (2016). Türkiye'de hisse senedi ile döviz, mevduat, altın, konut piyasaları arasındaki eşbütünleşme ilişkilerinin analizi. Business & Economics Research Journal, 7(1), 47-69.
  13. Dickey, D.A. ve Fuller, W. (1979). Distribution of the estimator for autoregressive timeseries with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74(1), 427-431.
  14. Dickey, D.A. ve Fuller, W. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root. Econometrica, 49(4), 1057-1072.
  15. Frijns, B., Tourani-Rad, A. ve Webb, R. (2013). On the intraday relation between the VIX and its futures. Journal of Futures Markets, 36(9), 870-886.
  16. Gai, P. ve Vause, N. (