KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Hitit Sosyal Bilimler Dergisi / 2017 / Cilt: 10 - Sayı: 2

SPOT VE VADELİ PİYASALAR ARASINDA RİSK DURUMUNDA NEDENSELLİK İLİŞKİSİ

Turhan KORKMAZ
Emrah İsmail ÇEVİK
Hasan UYGURTÜRK
Sayfa
737–756
Yayın Tarihi
2017-12-17
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Çünkü vadeli işlemlerin riskten korunma amaçlı yapılması, risk durumlarında nedensellik ilişkisinin önemini daha da arttırmaktadır.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada, BİST 30 Endeksinin spot ve vadeli işlemleri arasındaki nedensellik ilişkisinin risk durumlarına göre incelenmesi amaçlanmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu bağlamda çalışmada Hong vd. (2009) tarafından geliştirilen nedensellik testi kullanılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Çünkü vadeli işlemlerin riskten korunma amaçlı yapılması, risk durumlarında nedensellik ilişkisinin önemini daha da arttırmaktadır.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2009 Verileri
⚙️Değişkenler:Vadeli işlem · Borsa İstanbul · Nedensellik

Özet

Bu çalışmada, BİST 30 Endeksinin spot ve vadeli işlemleri arasındaki nedensellik ilişkisinin risk durumlarına göre incelenmesi amaçlanmıştır. Bu bağlamda çalışmada Hong vd. (2009) tarafından geliştirilen nedensellik testi kullanılmıştır. Hong vd. (2009) tarafından önerilen test yöntemi iki aşamadan oluşmaktadır. İlk aşamada logaritmik getiri serilerinin birinci ve ikinci momenti tahmin edilmekte ve belirli risk düzeylerinde getiri serileri için riske maruz değerler hesaplanarak, bu değerleri aşan dönemler risk dönemleri olarak nitelendirilmektedir. İkinci aşamada ise söz konusu dönemler için BİST 30 Endeksinin spot ve vadeli işlemleri arasında aşağı yönlü nedensellik ilişkisi araştırılmaktadır. Nedensellik test sonuçları spot piyasadan vadeli piyasaya yönelik bir nedensellik ilişkisine işaret etmektedir. Çalışmada ulaşılan bu sonuçlar risk yöneticilerinin ve portföy yöneticilerinin yatırım stratejilerini belirlemede önemli bir role sahiptir. Çünkü vadeli işlemlerin riskten korunma amaçlı yapılması, risk durumlarında nedensellik ilişkisinin önemini daha da arttırmaktadır.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

KORKMAZ, T., ÇEVİK, E. İ., UYGURTÜRK, H. (2017). SPOT VE VADELİ PİYASALAR ARASINDA RİSK DURUMUNDA NEDENSELLİK İLİŞKİSİ. Hitit Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 10 - Sayı: 2, 737–756. https://ajindex.com/articles/102798

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (16)

  1. AKGİRAY, V. (1998), “Finansal Yeniliklerin ve Risk Yönetiminin Ekonomik Kalkınmaya Katkıları”, İMKB Dergisi, 2(5), 1-14.
  2. AYRIÇAY, Y. (2003), “Türev Piyasaların Gelişmekte Olan Piyasalara Olası Etkileri”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, (5) 2003/1, 1-19.
  3. BAŞDAŞ, Ü. (2009), “Lead-Lag Relationship between The Spot Index and Futures Price for The Turkish Derivatives Exchange”, Working Paper Series, (erişim adresi: http://ssrn.com/abstract=1493147), (erişim tarihi: 27.05.2016).
  4. BEKGÖZ, S. (2006), Türkiye’de Vadeli Piyasalar ve İMKB Hisse Senedi Piyasası ile Etkileşimi, Marmara Üniversitesi SBE Yayımlanmamış Doktora Tezi, İstanbul.
  5. BIS (2016), Bank for International Settlements - Statistics, (erişim adresi: http://stats.bis.org/statx/toc/DER.html), (erişim tarihi: 26.05.2016).
  6. BİST (2016), “Borsa İstanbul VİOP, 2015 Yılında “Dünyanın En Hızlı Büyüyen” Türev Ürünler Piyasası Oldu”, (erişim adresi: http://www.borsaistanbul.com/duyurular), (erişim tarihi: 26.05.2016).
  7. CEYLAN, A. & KORKMAZ, T. (2013),
  8. İşletmelerde Finansal Yönetim, Ekin Yayınevi, Bursa, 13. Baskı.
  9. CHEUNG, Y. W. & NG, L. K. (1990), “The Dynamics of S&P 500 Index and S&P 500 Futures Intraday Price Volatilities”, Review of Futures Markets, 9(2), 458-486.
  10. DİKMEN, A. (2008), Türkiye’de Vadeli İşlemler Piyasasının Gelişimi Perspektifinde Hisse Senedi Endeks Vadeli İşlem Sözleşmelerinin Gelişimi ve Spot Piyasa ile Etkileşimi. Yeterlilik Etüdü, SPK Piyasa Gözetim ve Düzenleme Dairesi, Ankara.
  11. ERDOĞAN, O. & KAYACAN, M. (1998), “Finansal Türevlere Ne Zaman Başlanmalı? İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Örneği”, İMKB Dergisi, 2(5), 23-45.
  12. ERSOY, E. & ÇITAK, L. (2015), “Intraday Lead-Lag Relationship between Stock Index and Stock Index Futures Markets: Evidence from Turkey”, Business and Economics Research Journal, 6(3), 1-18.
  13. ERSOY, E. & BAYRAKDAROĞLU, A. (2013), “İMKB 30 Endeksi ile VOB-İMKB 30 Endeks Vadeli İşlem Sözleşmeleri Arasındaki Öncül-Ardıl İlişkisi”, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 42(1), 26-40.
  14. FAN, Y., ZHANG, Y-J., TSAI, H-T. & WEI, Y-M (2008), “Estimating ‘Value at Risk’ of Crude Oil Price and Its Spillover Effect Using The GED-GARCH Approach”, Energy Economics, 30(6), 1356-1371.
  15. GÖK, İ. Y. & KALAYCI, Ş. (2014), “BİST 30 Spot ve Futures Piyasalarında Güniçi Fiyat Keşfi ve Volatilite Yayılımı”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19(3), 109-133.
  16. HARRIS, L. (1989), “The October 1987 S&P 500 Stock-Futures Basis,” The Jou