SERMAYE PİYASASI KANUNU BAKIMINDAN PİYASA DOLANDIRICILIĞI (MANİPÜLASYON) DÜZENLEMESİ

Özet

Finansal piyasalardaki düzenlemeler çoğunlukla, manipülasyonuönleme amacına yönelirler. ABD’deki Menkul Kıymetler Kanunu(Securities Act of 1933) ve Menkul Kıymetler Borsası Kanunu (SecuritiesExchange Act of 1934) hazırlayıcıları, 1929 pay piyasası çöküşü ve1930’lardaki büyük buhranın aşırı manipülasyon ile doğrudan bağlantılıolduğu inancıyla hareket etmişlerdir. Bu makale, Türk hukukunda piyasadolandırıcılığı (manipülasyon) suçu hakkındaki yasal düzenleme olan6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (SerPK) madde 107 ve onun ileyakından ilişkili diğer bazı SerPK hükümleri ve Tebliğ düzenlemeleriniele almaktadır. Manipülasyon suçu, işlem bazlı manipülasyonu/piyasadolandırıcılığı ve bilgi bazlı piyasa dolandırıcılığı olmak üzere ikitemel farklı kategoriye ayrılmaktadır. İki temel manipülasyon suçugörünümünün her ikisi de 6362 sayılı SerPK m. 107’de iki ayrı fıkra iledüzenlenmiştir. 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu m. 107(1), işlembazlı piyasa dolandırıcılığı ile ilgili iken SerPK m. 107(2) ise bilgi bazlıpiyasa dolandırıcılığını düzenlemektedir.