Are the measurements of fiscal sustainability stable in Turkey?

Abstract

In this study, it is analysed that whether fiscal sustainability in Turkish economy is provided by using annual data of public sector borrowing requirement/GDP and primary surplus/GDP in 1975-2008 period and annual data of public debt/GDP in 1985-2008 period. In the study, beside conventional ADF unit root test, Leybourne, Newbold, Vougas (LNV) test which based on non-linear time series technical and new version of this test which was renewed by Sollis (2004) are used. While unit root test results null for conventional ADF test, however it seems sensible for LNV test and LNV-Sollis test. This result shows that public sector borrowing requirement/GDP and primary surplus/GDP and stock of public debt/GDP are stationary leading to mild structural breaks and that in respect of these criterias fiscal sustainability is provided in Turkey.

Özet

Bu çalışmada, Türkiye ekonomisinde mali sürdürülebilirliğin sağlanıp sağlanamadığı 1975-2008 periyodunda yıllık veriler kullanılarak Kamu Kesimi Borçlanma Gereği/GSYİH (KKBG/GSYİH) ile faiz dışı fazla/GSYİH ve 1985-2008 periyodunda yıllık veriler kullanılarak Kamu Borç Stoku/GSYİH verileri dikkate alınarak incelenmektedir. Çalışmada hem geleneksel ADF birim kök testi kullanılmakta hem de doğrusal olmayan zaman serisi tekniğine dayalı olan Leybourne, Newbold, Vougas (LNV) testi ve bu testin Sollis (2004) tarafından yenilenen versiyonu kullanılmaktadır. Birim kök testi geleneksel ADF testi için anlamsız sonuç vermekte, ancak LNV testi ve LNV-Sollis testi için anlamlı görünmektedir. Bu sonuç, Türkiye’de KKBG/GSYİH’nin, Faiz Dışı Fazla/GSYİH’nin ve Kamu Borç Stoku/GSYİH’nin yumuşak yapısal kırılmalara izin vererek durağan olduğunu ortaya koymakta ve bu kriterler açısından mali sürdürülebilirliğin sağlandığını göstermektedir.