The dynamic analysis of the sustainability of budget deficit: The case of Turkey

Abstract

In this study, the sustainability of Turkey budget deficit is examined for both monthly (2006:1- 2009:6) and annual data periods (1980- 2005) by using FMOLS andDOLS. While the deficit would have been unsustainable in the line with FMOLS results, strong sustainability would appear in DOLS. In the line of the literature, which is claimed that DOLS results are more efficient than FMOLS for especially small sample size, we have concluded the strong sustainability at least for the period 2006:1- 2009:6. However, the deficit would have been weakly sustainable over the annual size (1980-2005).

Özet

Bu çalışmada Türkiye ekonomisi için bütçe açığı sürdürülebilirliği hem aylık bazda 2006:1- 2009:6; hem de yılık bazda 1980- 2005 dönemleri için test edilmiştir. Analizde FMOLS ve DOLS metotları kullanılmış ve her ne kadar aylık bazdaki analizde FMOLS sonuçlarına göre bütçe açığının sürdürülemez olduğu gözlemleme de DOLS sonuçları açığın güçlü formda sürdürülebilir olduğunu göstermiştir. Küçük örneklemlerde DOLS sonuçlarının daha etkin olduğu bilgisi ışığında Türkiye ekonomisi için en azından 2006:1- 2009:6 dönemi için bütçe açığının güçlü formda bile sürdürülebilir olduğu sonucuna varılmıştır. Buna karşılık yıllık bazda yapılan analizde ise her iki yönteme göre de güçlü formda bütçe açığının sürdürülebilirliği reddedilse de zayıf formda sürdürülebilirlik kabul edilmiştir.