Effects of financial development on growth: Causality analysis on Turkey

Abstract

The question of the presence and direction of causality between economic growth and financial development has been discussed for a long time. There is a great literature on this issue. The aim of this study is to empirically investigate the direction of the causality between economic growth and financial development for Turkey by using Toda-Yamamoto test over annual data from 1988 to 2012. It is concluded that causality runs from financial development to economic growth in Turkey.

Özet

İktisadi büyüme ile finansal gelişme arasında herhangi bir nedensellik ilişkisinin olup olmadığı, şayet varsa bu ilişkinin yönünün ne olduğu uzunca bir süredir tartışılmaktadır. Keza bu çerçeve içinde yapılmış çok sayıda teorik ve ampirik çalışma bulunmaktadır. Türkiye ekonomisi özelinde iktisadi büyüme ile finansal gelişme arasındaki nedensellik ilişkisinin yönünü tespit etmeyi amaçlayan bu çalışmada 1988-2012 dönemine ait yıllık veriler kullanılarak Toda-Yamamoto testi uygulanmıştır. Bulgular nedensellik ilişkisinin finansal gelişmeden büyümeye doğru olduğunu ortaya koymaktadır.