Real Estate Investment Trust(REIT)Model for Local Governments in Infrastructure Finance

Mahalli İdarelerin Altyapı Yatırımlarının Finansmanında Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO)

Abstract

The effects of globalization are perceived in public administration as well as in other areas and show up as delegation of duties and authorities from central government to local governments. This phenomenon is called decentralization that in a way requires local governments to have fiscal autonomy. We think that this autonomy would reveal itself in infrastructure investments only if capital markets, providing long-term finance, are utilized. In this study, we discuss the role of real estate investment trusts (REITs) in infrastructure investments and propose that REITs specialized in infrastructure finance would relieve local governments' burden on central government budget

Özet

Küreselleşmenin etkileri pek çok alanda olduğu gibi kamu yönetimi alanında da hissedilmekte, kendini merkezi idareden mahalli idarelere görev ve yetki devri şeklinde göstermektedir. Yerinden yönetim olarak nitelendirilen bu olgu bir yönüyle mahalli idarelerin mali açıdan da özerk bir statüye sahip olmalarını sağlamaktadır. Altyapı yatırımlarının finansmanı açısından bu özerklik ancak uzun vadeli finansman sağlayan sermaye piyasalarının kullanımı ile anlam ifade edebilecektir. Bu çalışmada, gayrimenkul yatırım ortaklıklarının (GYO) mahalli idarelerin altyapı yatırımlarının finansmanındaki rolü incelenmekte; bu yatırımlara özel olarak tasarlanan GYO'ların mahalli idarelerin merkezi yönetim bütçesindeki yükünü azaltabileceği ileri sürülmektedir