Nominal Faiz Oranı-Genel Fiyat Düzeyi İlişkisinin Gibson Paradoksu Çerçevesinde Analizi

Özet

Çalışmada Türkiye ekonomisi için Gibson paradoksunun varlığının sınanması ve ayrıca uzun dönemli olası ilişkinin yönü hakkındaki teorik tartışmaya cevap aranması amaçlanmıştır. Bu amaçla 1990:I-2014:II dönemine ait tüketici fiyat endeksi ve 12 aylık vadeli mevduat faiz oranı kullanılmıştır. Paradoksun varlığını sınamak amacıyla Pesaran vd. (2001) tarafından geliştirilen sınır testi yaklaşımından yararlanılmıştır. Sınır testi sonucunda, Gibson paradoksunun varlığı kabul edilmekle birlikte uzun dönemli bu ilişkinin Fisher (1930), Shiller ve Siegel (1977), Friedman ve Schwartz'in (1982) öne sürdükleri gibi genel fiyat düzeyinden nominal faiz oranına doğru tek yönlü olduğu tespit edilmiştir