Journals / Reforma / 2022 / Sayı: 95
TWIN DEFICIT HYPOTHESIS: AN EMPIRICAL STUDY ON THE ECONOMY OF KYRGYZSTAN
- Journal
- Reforma
- Issue
- 2022 · Sayı: 95
- Pages
- 6–17
- DOI
- —
Abstract
The twin deficit hypothesis explains that there is a relationship between budget deficit and current account deficit. While the traditional Keynesian approach confirms this relationship, the theory of Ricardian equivalence argues that such a relationship is not available. The aim of this study is to investigate whether the twin deficit hypothesis in the Kyrgyz economy in the 1993-2021 period is valid. ARDL bounds testing approach and Toda-Yamamoto causality test were used to analyze the short and long-term relationship between budget deficit and current account deficit. As a result of these tests, it has been confirmed that there is a long-term relationship between the two deficits. According to the result of causality analysis, it was found that there was a one-way relationship from budget deficit to current account deficit. Accordingly, it was concluded that budget deficits in the Kyrgyz economy have an impact on current account deficit. This result is compatible with the traditional Keynesian approach.
Özet
İkiz açık hipotezi, bütçe açığı ve cari işlemler açığı arasında ilişki olduğunu açıklamaktadır. Geleneksel Keynesyen Yaklaşım bu ilişkiyi doğrularken Ricardocu Denklik Teorisi böyle bir ilişkinin mevcut olmadığını savunmaktadır. Bu çalışmanın amacı, 1993-2021 döneminde Kırgızistan ekonomisinde ikiz açık hipotezinin geçerli olup olmadığını incelemektir. Bütçe açığı ve cari işlemler açığı arasındaki kısa ve uzun dönem ilişkisinin incelenmesinde, ARDL Sınır testi ve Toda-Yamamoto Nedensellik Testi kullanılmıştır. Bu testler sonucunda iki açık arasında uzun dönemde bir ilişkinin olduğu doğrulanmıştır. Nedensellik analizi sonucuna göre ise bütçe açığından cari açığa doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Buna göre Kırgızistan ekonomisinde bütçe açıklarının cari açıkları artırıcı etkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Ulaşılan bu sonuç Geleneksel Keynesyen Yaklaşım ile uyumludur.