Journals / Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi / 2018 / Prof. Dr. Harun TERZİ Özel Sayısı
AN ANALYSIS ON MACROECONOMIC AND INSTITUTIONAL DETERMINATS OF THE STOCK MARKET DEVELOPMENT IN TURKEY AND APEC COUNTRIES
- Pages
- 257–270
- DOI
- —
Abstract
The purpose of this study is to analyze the macroeconomic and institutional determinants of the development of the stock market in Turkey and 8 APEC country (Indonesia, Malaysia, Singapore, Thailand, Japan, Mexico, Australia and Chile). The panel data method was used in the study in the period of 1995-2015. As macroeconomic determinants of the stock market; stock trading volume, per capita income, loans extended to the private sector, gross domestic savings, and direct foreign capital changes were used. As the institutional determinant; corruption index and economic freedom index was used. In the analysis findings, there was a positive and statistically significant relationship between the of the stock market development and all the macroeconomic variables discussed. There is a statistically significant relationship between corruption and the stock market institutional determinats; no relation was found between economic freedoms and stock market development.
Özet
Bu çalışmanın amacı, Türkiye ve 8 APEC (Endonezya, Malezya, Singapur, Tayland, Japonya, Meksika, Avustralya ve Şili) ülkesinde hisse senedi piyasasının gelişiminin makroekonomik ve kurumsal belirleyicilerini analiz etmektir. Çalışmada 1995-2015 dönemi ele alınarak panel veri yöntemi kullanılmıştır. Hisse senedi piyasasının makroekonomik belirleyicileri olarak; borsa işlem hacmi, kişi başına gelir, özel sektöre kullandırılan krediler, gayrisafi yurtiçi tasarruflar ve doğrudan yabancı sermaye değişkeni kullanılmıştır. Kurumsal belirleyici olarak; yolsuzluk endeksi ve ekonomik özgürlük endeksi kullanılmıştır. Analiz bulgularında hisse senedi piyasasının gelişimi ile ele alınan tüm makroekonomik değişkenler arasında pozitif ve istatistiki olarak anlamlı ilişkiye rastlanılmıştır. Kurumsal belirleyicilerden yolsuzluk ile hisse senedi piyasası arasında istatistiki olarak anlamlı ilişkiye rastlanırken; ekonomik özgürlükler ile hisse senedi piyasası gelişimi arasında herhangi bir ilişkiye rastlanılmamıştır.