Journals / Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi / 2013 / Cilt: 0 - Sayı: 20
The effect of exchange rate uncertainty on private fixed investment: Example of Turkey
- Pages
- 32–42
- DOI
- —
Abstract
This study examines the effect of real exchange rate uncertainty on fixed capital investment inprivate sector in Turkey using yearly time series data between 1970- 2004 period. Reel interest ratesand net credits / GDP ratio variables are used as other independent variables in the model. Reelexchange rate uncertainty variable is produced by ARIMA modeling. An error correction model isdeveloped and used to estimate the coefficients. The results demonstrate that net banking credits toGDP ratio variable po sitively and reel interest rates negatively affect the fixed capital investment toGDP ratio, as expected. The reel exchange rate uncertainty has found to be negative and significanteffect on fixed capital investment. The results support the idea that exchange rate uncertainty doesmatter for private sector investments in Turkey.
Özet
Bu çalışmada reel döviz kuru belirsizliğinin özel sektör sabit sermaye yatırımlarına etkisiTürkiye için 1970- 2004 dönemine ait yıllık zaman serileri kullanılarak araştırılmıştır. Reel faizlerin venet kredilerin GSMH ya oranı modelde diğer açıklayıcı değişkenler olarak kullanılmıştır. Reel dövizkuru belirsizliği ARIMA modelinden elde edilmiştir. Hata doğrulama modeli geliştirilerek yatırımmodeli tahmin edilmiştir. Bulunan katsayılar göstermiştir ki net kredi / GSMH değişkeni yatırımlarıpozitif etkilerken, reel faizler negatif etkilemektedir. Bununla beraber reel döviz kuru belirsizliğinegatif işaretli ve istatistiksel olarak anlamlıdır. Bu sonuç döviz kuru belirsizliğinin yatırımlarıazaltıcı bir etkisi olmadığı görüşünü desteklemektedir.