THE USE OF CASH FLOW STATEMENT IN PREDICTING BUSINESS FAILURE: EVIDENCE FROM AN EMERGING MARKET

İŞLETME BAŞARISIZLIĞININ TAHMİN EDİLMESİNDE NAKİT AKIM TABLOSUNUN KULLANIMI: GELİŞMEKTE OLAN BİR PİYASADAN BULGULAR

Abstract

In the competitive economic environment, cash flow statement reveals prominentinformation about firms. The aim of the present study is to examine the usefulness ofcash flow statement in the prediction of business failure by using a sample including66 firms listed on Borsa Istanbul from 2010 to 2018. A total of 33 non-failed firms arematched with 33 failed firms based on size and industry. In the present study, logisticregression models are constructed for each of three years prior to business failure. Theempirical findings of this study indicate that cash flow measures are strong predictorsof business failure.

Özet

Rekabetçi ekonomik ortamda, nakit akım tablosu şirketler hakkında önemli bilgiler vermektedir. Bu çalışmanın amacı, 2010’dan 2018’e kadar Borsa İstanbul’da listelenen 66 firmaya ait verileri kullanarak, nakit akım tablosunun işletme başarısızlığının tahmin edilmesindeki etkisini incelemektir. Lojistik regresyon analizi kullanılan bu çalışmada, 33 başarısız firma, 33 başarılı firma ile büyüklük ve sektör bazında eşleştirilmiştir. Bu çalışmada, işletme başarısızlığını tahmin etmek için, nakit akım tablosundan elde edilen veriler kullanılarak lojistik regresyon modelleri oluşturulmuştur. Regresyon analizinin sonuçları, nakit akım tablosunun işletme başarısızlığının tahmin edilmesinde önemli yararları olabileceğini göstermektedir.