FINANCIAL PERFORMANCE EVALUATION OF TURKISH AIRLINE COMPANIES USING INTEGRATED FUZZY AHP FUZZY TOPSIS MODEL

BÜTÜNLEŞİK BULANIK AHP BULANIK TOPSIS KULLANILARAK HAVACILIK SEKTÖRÜNDE ÇALIŞAN ŞİRKETLERİN FİNANSAL PERFORMANSININ DEĞERLENDİRİLMESİ

Abstract

Emerging changes in global markets and financial crisis led to increase in uncertainty and instability of thefinancial and business environments, which lead to increase in the importance of making efficient financialdecisions, along with the complexity of the financial decision making process. The aim of this study is topropose a financial performance evaluation model, based on ratio analysis of solvency, efficiency, andprofitability, utilizing the integrated Fuzzy AHP Fuzzy TOPSIS. Fuzzy AHP method is used to assign weights forthe evaluation criteria, and Fuzzy TOPSIS method is used to rank alternatives. Profitability and Solvency arethe most important criteria, the Return On Assets and Return On Sales a company can achieve are the mostimportant norms to reflect how well a company financially operates. The application of this model on airlinecompanies listed in Istanbul Stock Exchange showed that Pegasus has a better financial performance thanTurkish Airlines.

Özet

Finansal ve ticari çevrelerde belirsizliğe ve istikrarsızlığa, küresel piyasalarda ortaya çıkan değişiklikler ve finansal krizler neden olmuştur. Bu değişiklikler finansal karar verme sürecinin karmaşıklığı ile birlikte, etkin finansal karar verme sürecinin önemini artırmıştır. Bu çalışmanın amacı bütünleşik Bulanık AHP, Bulanık TOPSIS yöntemleriyle bir finansal analiz modeli oluşturmaktır. Ödeme gücü, faaliyet ve karlılık oran analizi, kriterlerin ve alt-kriterlerin ağırlıklarını saptamak için Bulanık AHP, alternatifleri sıralamak için Bulanık TOPSIS yöntemleri kullanılmıştır. Kârlılık ve Borç Ödeme Gücü en önemli kriterler ve bir şirketin elde edebileceği Varlık Getirisi ve Satış Getirisi, bu şirketin mali açıdan ne kadar iyi çalıştığını gösteren en önemli normlardır. Bu modelin Borsa İstanbul’da işlem gören havacılık sektöründe çalışan şirketlere uygulanması, Pegasus’un Türk Havayolları'na göre daha iyi bir finansal performansa sahip olduğunu göstermiştir.