The Relationship Between Unemployment and Economic Growth in OECD Countries: Panel Causality Test

Abstract

Unemployment and economic growth unemployment are the most important determinants for theeconomic success of countries. Therefore, economic growth and unemployment problems are seen as importantproblems that have been continuing from past to present. Many policies have been implemented in order toreduce unemployment rate. Among these, the most important policy is to increase economic growth. Okun'slaw, which is a generally accepted theory, also supports this view. According to Okun's law, a lowunemployment rate stands out in the years with a high growth rate. In the years with a low economic growthrate, a high unemployment rate emerges. This study analyzes the relationship between unemployment rate andeconomic growth in 10 OECD countries. The study covers the period between 1969-2018. The data used inthe research were derived the OECD-Stat database. The relationship between the variables was analysedthrough the panel causality test developed by Konya (2006). This test simultaneously considers the problemsof cross-sectional dependency and slope heterogeneity among countries. A one-way causality relationship fromeconomic growth to unemployment rate was determined in Canada, Denmark, France, Greece and Turkey inthe result of panel bootstrap causality test developed by Konya (2006). In Australia, Canada, France, Greece,Korea, Netherlands, Sweden, Turkey and UK, a one-way causality relationship from unemployment rate toeconomic growth was found. In addition, a two-way causality relationship was detected betweenunemployment and economic growth in Canada, France, Greece and Turkey.

Özet

Ekonomik büyüme ve işsizlik, ülkelerin ekonomik başarısının en önemli belirleyicileridir. Bu nedenle, ekonomik büyüme ve işsizlik sorunları geçmişten günümüze süregelen önemli bir sorun olarak görülmektedir. İşsizlik oranını azaltmak için birçok politika uygulanmıştır. Bu politikaların en önemlisi ekonomik büyümeyi artırmaktır. Genel kabul görmüş bir teori olan Okun yasası da bu görüşü desteklemektedir. Okun yasasına göre, büyüme oranının yüksek olduğu yıllarda düşük işsizlik oranı göze çarpıyor. Ekonomik büyüme oranının düşük olduğu yıllarda ise yüksek işsizlik oranı ortaya çıkmaktadır. Bu çalışma, 10 OECD ülkesinde ekonomik büyüme ile işsizlik oranı arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Çalışma 1969-2018 arasındaki dönemi kapsamaktadır. Araştırmada kullanılan veriler OECD-Stat veri tabanından elde edilmiştir. Değişkenler arasındaki ilişki ise Konya (2006) tarafından geliştirilen panel nedensellik testi ile analiz edilmiştir. Kullanılan bu test, eşzamanlı olarak ülkeler arasındaki kesit bağımlılığı ve eğim heterojenite sorunlarını göz önüne almaktadır. Konya (2006) tarafından geliştirilen panel bootstrap nedensellik testi sonuçlarına göre Kanada, Danimarka, Fransa, Yunanistan ve Türkiye’de ekonomik büyümeden işsizlik oranına tek yönlü bir nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Avustralya, Kanada, Fransa, Yunanistan, Kore, Hollanda, İsveç, Türkiye ve Birleşik Krallık ülkelerinde ise işsizlik oranından ekonomik büyümeye tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Yani Kanada, Fransa, Yunanistan ve Türkiye de ekonomik büyüme ve işsizlik oranı arasında İki yönlü nedensellik ilişkisi elde edilmiştir.