Teori ve Uygulamada Merkez Bankası Şeffaflığı

Özet

Özet: Merkez Bankası şeffaflığı, son yıllarda para politikasının temel özelliklerinden biri haline gelmiştir. Merkez Bankası şeffaflığının artması, özel sektör belirsizliğini azaltır, ekonomik karışıklıkları istikrarlı hale getirmek için Merkez Bankasına daha çok esneklik verir, üretimin volatilitesini düşürür ve Merkez Bankacılarının hareketlerini sosyal olarak optimal hale getirir. Çalışmada Merkez Bankasının İnterbank Faiz Oranları üzerine olan şeffaflık etkisi ampirik olarak ortaya konulmaktadır. Ekonomik şeffaflık arttığında faizin azalacağı ve enflasyon ile faiz oranı arasındaki pozitif ve anlamlı ilişki nedeniyle enflasyonun da azalacağı görülmektedir. Sonuç olarak ekonomik şeffaflık daha etkin bir para politikası için uygun ve öngörülebilir bir ortam oluşturmaktadır.

Abstract

Abstract: Central Bank transparency has become the main characteristic of monetary policy in recent years. An increase in central bank transparency has some consequences. These are; decreasing uncertainty of private sector; increasing the elasticity of central bank in applying stabilization policies; decreasing the volatility of production and; helping central banks to act in conformity with social optimality. In this study, the transparency effect of central bank on interbank interest rates is empirically argued. The results show that an increase in transparency leads a decline in interest rates and because of the existence of positive and significant relation between inflation and interest rates, inflation will decline. Economic transparency comprises a more predictable and appropriate conditions for monetary policy applications.