EXTERNAL DEBT-ECONOMIC GROWTH RELATIONSHIP IN TURKEY: A CAUSALITY ANALYSIS FOR THE 1998-2014 PERIOD

TÜRKİYE'DE DIŞ BORÇ VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİ: 1998-2014 DÖNEMİ İÇİN BİR NEDENSELLİK ANALİZİ

Abstract

As being one of the crucial sources of finance, external debt is of vital importance to developing countries which lack sufficient income and saving levels to sustain their economic developments. There are different approaches in the literature that explain the relationship between external debt and economic growth. Differences of opinion on the effects of external debt on economic growth in the theoretical literature bring empirical studies into prominence for the inferences to be drawn about the direction and the nature of this relation. In our study, the relationship between the stock of net external debt and economic growth in Turkey is analyzed by the Granger causality test for the time period 1998:01 - 2014:02. The finding of our study supports the existence of a unidirectional causality from external debt to economic growth

Özet

Günümüzün önemli finansman kaynaklarından biri olan dış borçlanma, ekonomik gelişmelerini sürdürebilmeleri için yeterli gelir ve tasarruf düzeyine sahip olmayan gelişmekte olan ülkeler açısından ayrıca önem taşımaktadır. Literatürde dış borçlanma ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkiyi açıklamaya yönelik farklı yaklaşımlar mevcuttur. Dış borçlanmanın ekonomik büyüme üzerindeki etkileri konusunda teorik literatürdeki görüş ayrılıkları, söz konusu ilişkinin yönü ve niteliği ile ilgili olarak yapılacak çıkarsamalarda ampirik çalışmalara ayrı bir önem kazandırmaktadır. Çalışmamızda, Türkiye'de net dış borç stoku ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki 1998:01 - 2014:02 dönemi için Granger nedensellik testi ile analiz edilmektedir. Çalışmamızdan elde ettiğimiz bulgu, dış borçtan ekonomik büyümeye doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisinin varlığını destekler niteliktedir