Journals / Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi / 2015 / Cilt: 17 - Sayı: 29
TheEffect Of Right IssuesAnnouncements On PublicCompanies’ StockPerformances : Evidence From Istanbul Stock Exchange
- Pages
- 63–69
- DOI
- —
Abstract
Theaim of thisstudy is to define iftheIstanbulStock Exchange has a semi-strong market efficiencyor not byanalyzingtherightissuesannouncements in IstanbulStock Exchange whethertheyyieldtoabnormalreturns in theperiod of 201-2014. So, theeffect of rightissueannouncements in IstanbulStockExchange intheperiod of 2010-2014 tothestockperformances has beenanalyzedby “eventstudy” method. Accordingtothefindings; it is possibletohavestatisticallymeanabnormalnegativereturns on thedate of rightissueannouncements (t=0), thefollowingday (t=+1), thedayafterfour (+4) and nine (+9) days. As a result, IstanbulStock Exchange has beenaffectedbythepublicannouncementsand it was not an semi-strong form effective market in theexaminedperiod.
Özet
Bu çalıĢmanın amacı; 2010-2014 yılları arasında yapılan bedelli sermaye artırımı duyurularının Borsa Ġstanbul Hisse Senetleri Piyasası‟nda (BIST) aĢırı getiriye neden olup olmadığını inceleyerek, ilgili dönemde piyasanın yarı güçlü formda etkin bir piyasa olup olmadığını belirlemektir. Bu araĢtırma doğrultusunda Borsa Ġstanbul Hisse Senetleri Piyasası‟nda hisse senetleri iĢlem gören ve 2010-2014 yılları arasında bedelli sermaye artırımı duyurusu yapan iĢletmelerin, bedelli sermaye artırımı duyurularının Ģirketlerin hisse senetlerinin performanslarına olan etkisi “olay çalıĢması” yöntemiyle analiz edilmiĢtir.Elde edilen bulgulara göre; bedelli sermaye artırımı duyurusunun yapıldığı tarihte (t=0), duyurudan bir gün sonra (t=+1), dört gün (t=+4) ve dokuz gün (t=+9) sonra istatistiksel olarak anlamlı ortalama negatif anormal getiriler elde etmek mümkündür. Sonuç olarak, BIST Hisse Senetleri Piyasası‟nın ilgili dönemde kamuya açıklanan bilgilerden etkilendiği ve yarı güçlü formda etkin bir piyasa olmadığı söylenebilir.